旅游投资重心转移：从预订端转向目的地端
蒋涛
我们对旅游的关注从预订端开始，关注各种细分领域的创新方式，包括旅游攻略、旅游计划和国际机票，早年间也投资了途牛。从2015年下半年，我们思考认为，预订端很难有本质的创新了，尤其随着移动互联网普及，巨头出现之后，大家的APP已经装不下了，小公司也很难出来了。等到携程和去哪儿合并之后，我们更肯定这块是没机会了。
在预订端，途牛可以说是分水岭。在此之前，真正关注休闲旅游的很少。大家关注的是携程这样商旅出行的消费者，因此带来第一波携程的上市。差不多10年之后，随着去哪儿和途牛的上市，休闲旅游逐渐旺起来，但也只是从线下到线上的转移，目的地的体验都不太好，这也催生了新的机会。
目的地端的机会
目前互联网对传统旅游的改造基本停留在预订端，飞机落地以后的各种体验和五年前、甚至十年前没有太大变化。2016年开始，我们对旅游投资的关注点从前端的预订端转向了后端的目的地，我们认为下一步的机会可能出现在目的地和体验相关的一端。我们目前的投资逻辑是主要看――目的地跟改善出行体验相关的项目，包括小交通、活动、住宿和景区，这是我们认为比较有机会的。
具体来讲，一是整个目的地的地接组织形式会发生变化，未来中国的跟团游客仍会保持不小的比重，但自由行肯定会超过团队游的。在这种情况下，原来包辆大巴、雇个导游司机、固定行程的地接形式会需要更灵活的组织方式，以后消费者需要的服务可能是包车、拼车等更多样的需求。戈壁创投有投资皇包车，它的大理想肯定不仅做交通，有可能通过交通慢慢让司机、导游渗透到活动中，现在增速非常快，经济模型也越来越健康。
二是当地各种有意思的活动。旅游可以分成三种：观光、休闲和体验。参观景点、拍照、上车睡觉这种观光性质的活动已经不能满足越来越多人的需求。未来休闲旅游会占有一部分市场，比如海岛度假，但也有很多人闲不住，希望有更多的体验。现在大家比较熟悉的体验主要和运动相关，比如滑雪、潜水、爬山、徒步等，其实还有更多和文化相结合的，比如当地体验扎染、参加制作美食、云南新鲜采摘等，也可能和一些轻户外结合。
因为现在这方面活动设置的不好，导致游客没有太多选择，但这种需求是有的，未来不仅限于和户外、运动相关，还可以体验当地玩法、看历史感建筑、吃一天美食等。
三是目的地的非标住宿，我们也是非常看好。目的地除了交通和活动，最大的体验就是住宿体验，而非标住宿未来会越来越火热。非标住宿最后做大规模，一定程度上还是标准化，但更讲究个性化--关键是满足不同人的需求和格调。非标住宿的运营更像酒店管理公司，不会拥有太多资产，但这种个性化住宿运营需要比较大的智慧。
关于非标住宿，我们花了很多时间，我自己见过几十家客栈CEO，投资团队见了超过100家的创业公司。我们在找什么样的客栈？主要有三个维度：一要有运营数据来证明有盈利能力和投资回报，毕竟管理、运营好一家民宿和设计、建造是两回事；第二是要有跨区域或者跨店的能力，能够在全国推广；第三就是有比较大的共同目标，我们希望投资一家将来有可能和万豪媲美的非标酒店管理公司，现在携程上面有万豪、喜来登，将来在类似Airbnb平台上也会有一些大的非标品牌。
具体去看店第一眼都是硬件的比拼，包括建得如何，地理位置等，接下来会看服务怎么样，标准化服务或者个性化的服务，但最后投资的店肯定要超越以上两点，而且是有和文化相关的内容。尤其在民宿群落扩大之后，一方面可以增收，另一方面可以让游客感觉到除了硬件和服务，这家民宿和别人是有点不一样的。比如，瓦舍在大理将近20家店形成网络，每天都有各种活动，像皮划艇、爬山、新鲜采摘等，通过越来越多人参与活动，逐渐形成品牌和聚集效应。
最后一点是在目的地端的景区也是有机会的。原来建设的方式更偏地产，通常做法是先投资，建完景区挂上3A、4A的牌子，然后请旅行社观光，靠门票收入挣钱。而未来随着组织形式更自由灵活，旅行团越来越少，肯定需要不一样的运营方式。其实任何客栈、活动、线路等仍需要有实体依赖的，要有场地或者自然环境等，我觉得这个过程中是有投资机会的。比方洱海的皮划艇活动，可以做类似皮划艇基地，爬山路上可以运营茶馆、咖啡馆或者民宿。这也是在改善体验，住、交通以及玩的地方本身都是一种体验，但和原来做景区在投入、推广上都不太一样，前期投入不会像原来那么大，随着人流量增多之后，形成口碑后慢慢建设，也不一定通过门票挣钱。这些东西都是有意思的点，但这块我们相对看的最不清楚的，其它几点更清楚。
创新与改造
现在很多传统的旅游企业也在目的地端进行改造，利用跟团游在当地形成的资源优势对目的地的资源进行改造，从而吸引服务更多的自由行用户。实际上我不是很赞同这样的思路，这其实是想利用现有的优势进行改造，但互联网的特点是全革命革掉。我不是说跟团游不好，而是利用跟团游的思路去做新的创新，实际上比较难。很多看上去好像是优势的地方，反而成了掣肘，在模式上不能很灵活了。比如在目的地有很多大巴，我要思考怎么利用这些大巴，但创新企业可能从模式上进行颠覆，提供更好的服务。
我认为互联网化任何产业往往不是表面上的，而是再造。从淘宝上看其实就是再造，前两年，大家不觉得电商对实体经济产生什么压力，但现在大家都感受到压力。但反过来，我觉得购物中心还有机会，因为购物中心的体验跟前两年没两样，所以竞争不过淘宝。如果对于体验进行变革，我觉得购物中心和淘宝都可以存在。
但是想让购物中心改变并不容易，它要保持所谓的优势，小改小动。这就和传统旅游企业一样，有很多既有利益者不得不考虑，这种变革是很困难。所以我觉得互联网的改造一定程度上是摧毁性的，另外一个程度肯定是创新企业改造。我们到现在很少看到老企业能够所谓互联网化，比如苏宁拥抱互联网算是很早的，虽然不能说做得差，但也就这样。
旅游我们现在看前面那些细分，因为背后有大的逻辑：一方面我们关注新技术的发展，除此以外，我们非常看好互联网作为动力去改造传统行业。因此，我们关注没被互联网改造并且比较大的领域，包括与车相关的行业，新车、二手车等。另外我们也花了很多时间在看农业，目前还没有相应的服务给到农民，这个也非常有意思。
（蒋涛系戈壁创投管理合伙人，本报记者安凌飞采访整理）
