ICO，Initial Coin Offering的缩写，首次币发行，源自股票市场的首次公开发行(IPO)概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。
今年以来，“ICO旋风”席卷全球。
究竟有多疯狂？
7月初，美国两家名不见经传的区块链技术公司Tezos和block.one通过ICO(首次公开发行代币)成功完成了总值4亿美元的融资，其巨大数额可与一些大型公司的融资额媲美。根据金融研究公司Autonomous发布的最新报告，今年以来，科技创业公司通过ICO共计融资近13亿美元。
▲ 数据来源：博链数据库。截至2017年4月底，全球总共455家区块链公司累计获得融资额为19.47亿美元。
另据数字货币研究机构Smith &Crown统计，虚拟货币的主要代表比特币和以太币，在今年上半年分别升值160%和3350%。
在疯狂背后，数字货币ICO的泡沫化、监管空白等问题也引发业内担忧。
泡沫之争
什么是ICO？
维优CEO初夏虎对《国际金融报》记者解析，简单地说，ICO就是区块链技术公司的众筹集资。
参与ICO的投资者购买基于区块链技术上发行的有限的虚拟代币(加密货币)。随着ICO项目的成熟和发展，未来这些虚拟代币或加密币可能有一定升值空间。而区块链技术是一种去中心化的分布式账本数据库系统，对交易做安全加密记录。
“目前在ICO项目平台上可以买到的资产和标的其实和股票等并无太大区别，只是ICO项目都是基于区块链技术发展起来的。”链行CEO张华对《国际金融报》记者表示。
据统计，在最近一个月内，ICO融资规模接近6亿美元。市场如此疯狂，有无泡沫存在？
张华给出了肯定答案。
“每一个ICO项目早期都是由资本推动的，其中还会包括一些投机者。但随着行业的发展，区块链等底层技术的潜力慢慢被挖掘，后期将会有更多关注技术、科技发展本身的成熟价值投资人进入这个行业。”张华提到。
张华表示，目前，ICO项目从白皮书(招资说明书)到上线融资时间跨度可以非常大，几个月到几年；ICO时间也从几天到一个月不等；筹集的资金从几万到几亿美元不等。比如，近期在行业中炒得火热的EOS，通过ICO完成融资2亿美元以上，创下单家公司的融资记录。
不同的人对ICO的看法并不一致。
张华坦言，“有些人认为如果团队真的能实现白皮书上的构想，那对技术而言是一次非常大的进步。但也有人质疑事实上不少项目在正式上线前，融资和营销等方面的成本都已经不足以支撑项目继续。”
初夏虎告诉记者，“事实上，今年上半年已掀起一股ICO大潮。区块链技术发展到第八年，我们发现，不光货币可以被数字化，比如比特币；其他资产也可以被数字化，包括黄金、白银、石油这类标准化资产和股权、债券等非标准化资产。所以在我看来，区块链技术也将颠覆目前资产证券化的形式，因为资产证券化事实上就是资产数字化。”
