板块表现:上周(7月17日-7月23日)沪深300指数涨幅达0.69%,同期家用电器(申万)行业指数下降了1.02%,跑输指数0.43个百分点。
行业数据:空调行业2017年6月产量1391万台,同比+45%(2017财年累计7769万台,同比+35%);销量1413万台,同比+41%(2017财年累计7938万台,同比+37%),其中,内销955万台,同比+67%(2017财年累计4342万台,同比+66%),外销458万台,同比+7%(2017财年累计3596万台,同比+13%。油烟机:行业:17年6月零售量同比-2.9%,零售额同比+8.5%,均价3226元(+13%)。燃气灶:行业:17年6月零售量同比-4%,零售额同比+7%,均价1573元(+12%)。消毒柜:行业:17年6月零售量同比-4%,零售额同比+3.2%,均价2210元(+8.3%)。
投资建议:基金重仓家电板块比重从2017第一季度的5.05%再上升到2017的6.79%,其中白电和小家电龙头两个子行业明显获基金增持。个股配置方面公司集中度有所上升,凸显强者恒强,抱紧龙头不放松。大部分公司半年报业绩预喜,在强劲的基本面支撑下,我们继续看好家电行业。
浙江美大估计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润9,916.34万元,较上年同期增长51.04%。集成灶行业保持持续增长态势,浙江美大作为龙头企业,产品得到市场认可。同时,公司正在加快电子商务新兴销售渠道的建设。我们认为浙江美大业绩将保持高增长趋势,所以个股方面重点推荐浙江美大。
风险提示:大盘系统风险;地产调控导致家电需求下降;原材料价格大幅波动等。
