行业观点
中国电信启动年内首次100G OTN扩容:中国电信的官方消息显示,2017年100G DWDM/OTN设备集中采购项目(第一批)扩容部分的项目资金已落实,已具备采购条件,拟采取单一来源方式采购,本次项目采购的是2017年中国电信各省分公司所需的100G DWDM及OTN设备(第一批)的扩容部分。采购数量约为6100 个100Gb/s 线路侧端口及相应的客户侧端口与公共单元,实际以招标量为准。
采集数量高增,传输投资持续:根据我们的统计,此次集采数量6100个,相比2016年第一批3950 个集采数量同比增长了54%,运营商加速城域传输网向100GOTN 方向演进。OTN 作为主要干线传输设备,随着流量增量,已下沉至城域网并将成为城域网主要光传输设备并将持续下沉。预计三大运营商会加速相关产品的采集,带动传输网投资持续增长。
中国移动开启物联网建设集采:近日,中国移动公布了《中国移动2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购招标公告》和《2017-2018年窄带物联网天线集中采购项目招标公告》。公告显示,此次2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购预估工程费395亿元,其中预估勘察费高达15.6亿元。
投资建议
100G OTN 下沉,传输投资有望加快:随着光纤入户和宽带接入建设加速以及移动流量数量增长,对传输网络带宽扩容的趋势越发明显,100G OTN作为主要干线传输设备,已下沉至城域网并将成为城域网主要光传输设备。OTN招标拉动传输网最主要设备投资将带动传输网投资持续增长。
相关主设备厂商受益明显:我们认为,此次集采是运营商传输网投资持续推进的一个标志性事件。同时,中国电信拟采用单一来源供应商,从华为、中兴、烽火、上海诺基亚贝尔四家公司采购。考虑到中国电信2016年100G DWDM 及OTN 集采项目也采用了单一来源供货商,国内主设备商将受益于运营商网络升级扩容,其中中兴通讯、烽火通信受益最明显。
关注上游光通信板块需求带动:我们认为,运营商网络升级扩容的需求有望拉动整个产业链的需求,包括光纤光缆、光器件等,传输网的投资都会进行布局。随着中国电信OTN招标的启动,将带动上游电信领域的高速光模块的市场需求,除了数据中心通信需求外,城域网将带动长距离高速光模块需求。重点关注中天科技,光迅科技,中际装备。
移动开启采集将利好物联网行业发展:标的方面,我们推荐主设备商中兴通讯,物联网平台宜通世纪,物联网模组厂商广和通以及基站天线龙头通宇通讯。
风险提示
运营商资本开支不及预期;
传输网投资不及预期。
