本周一,伴随着伦敦交易市场开盘钟声的响起(北京时间16时),新的一周迎接欧洲投资者的却是国际现货黄金价格的闪崩――在伦敦市场开盘后短短5分钟不到的时间内,国际现货黄金价格由1253.85美元瞬间跌至1236.42美元,跌幅达到1.04%。尽管此后由多家外媒及分析师将此次事件认定为“胖手指”误操所致,但金价其后并未收复失地,徘徊于1241至1245的6月低位区间内。乌龙指后后市金价将如何变化?高盛和花旗同时给出答案:看多。
上周,在所有的投资类大宗商品中,铜表现最好,周涨幅为2.5%;而原油则是表现最差的资产,周跌幅为4.3%。黄金表现平稳,周涨幅为0.1%,但昨日黄金日内最大跌幅达到1.6%。
高盛大宗商品交易团队认为,未来一年内,金价将为维持在1250美元/盎司上方。尽管美联储加息将会持续对金价施压,但此种空头压力将会被三大利好对冲:
1.美国股市回报率降低(预计),激发投资者避险需求;
2.新兴经济体GDP加速增长使得国民购买力提高,新兴经济体对黄金需求将会增加;
3.全球金矿产量将会在2017年达到峰值(预计)
黄金跨资产相关性受债券相关性推动而增加(来源:高盛)
黄金一直以来就被投资者看作是避险资产,而且其与全球债券的相关系数自2002年以来一直为100%,因而黄金价格会和债券一样对未来利率的增加预期保持相对敏感。然而,由于全球经济增长动能很有可能已经见顶,黄金对于股市而言是一种绝佳的对冲资产,尤其是以低收益或是锚定收益货币计价而言。
高盛推荐其客户大量购买黄金,表示当前的卖盘难以持续,后期行情即将发生发转。
黄金跨资产相关性图表-与全球主要国债相关性百分位保持100%(来源:高盛)
花旗分析称,在暴跌发生之前,国际金价还在上探测试50日均线所构成的压力位,而突如起来的胖手指则直接将金价拖至100日甚至200日均线下方。但在1233美元至1237美元位置附近,200日均线、周线以及5月至6月涨势构建的76.4%的斐波那契回撤位共同形成重要支撑区间,而该三角区间也是行情反转的重要信号。花旗技术分析团队表示,只要金价在该区间内(1233美元至1237美元)持稳并开始反弹,即表明卖盘力量已尽,后市将迎来一波上涨。
国际价格5分钟走势图
现货黄金
国际现货黄金日线走势图
1233至1237美元内构成重要支撑区间