不知是否受半年报披露临近，上市公司接访谨慎的影响，近期受机构调研的上市公司较上月同期明显减少。6月上半月基金公司调研了140家上市公司，仅为上月同期的六成。其中，有24家公司接受了5家以上基金公司扎堆调研。行业方面，电子、机械设备和医药生物等三行业最受基金“宠爱”。整体来看，中小创是基金调研的重点。
基金6月上半月调研140股
不知是否受半年报披露临近，上市公司接访较谨慎的影响，近期受机构调研的上市公司较上月同期明显减少。据数据显示，6月上半月(6月1日-15日)，受机构调研的上市公司较上月同期的六成不到。其中，基金公司6月上半月调研了140家上市公司，为上月同期227家的61.67%。
其中，接受了5家以上基金公司扎堆调研的有24家公司，较上月同期的53家大幅减小。当中有6家上市公司接受了10家以上(含)基金公司组团调研。分别是信维通信(300136,诊股)(300136)、荣泰健康(603579,诊股)(603579)、视源股份(002841,诊股)(002841)、金财互联(002530,诊股)(002530)、开立医疗(300633,诊股)(300633)和神州高铁(000008,诊股)(000008)，而信维通信以接受32家基金的调研排第一。
据披露，信维通信在6月8日接受了包括天弘基金、嘉实基金、长信基金、华商基金、上投摩根基金、建信基金、汇添富基金、财通基金等在内的32家公募基金以及券商、险资等合计69家机构的调研。机构关注公司无线充电业务的发展情况、未来发展前景等。公司表示前几年已开始研究、储备无线充电技术，并结合大客户的应用需求进行整体解决方案的提供，看好NFC+支付+无线充电一体化的解决方案。
在谈到公司未来发展前景时，信维通信表示，智能手机在相当长的一段时间内仍将是个人最重要的移动计算平台，而智能手机相关产业的采购规模也是所有移动计算平台中最大的。虽然手机的总数量15亿部没有太大的提升，但手机功能的不断创新，使得手机采购规模不断上升，如与公司高度相关的无线充电、MIMO天线、射频隔离器件、射频前端器件等市场需求旺盛，对公司的发展前景非常看好！
今年以来频频受到机构“关爱”的荣泰健康，以接受15家基金的调研排第二。数据显示，其在6月上半月己接受了包括华夏基金、工银瑞信基金、汇添富基金、国泰基金、财通基金、上投摩根基金等在内的调研。而据披露，同一天去调研的还有9家券商、8家阳光私募、4家险资等在内的合计52家机构。公司在互动中表示，国内市场保有率较低，消费者的购买欲望还未被激发，通过共享按摩椅等方式，让消费者体验到按摩椅带来的舒适感以及对于生活品质的提升，从而达到教育、培育消费者的目的。
年初才上市的视源股份排在第三位。据披露，视源股份在6月上半月接受13家基金的调研。包括富国基金、工银瑞信基金、华安基金、信诚基金、新华基金等。此外，前去接受调研的还有13家券商、2家阳光私募等在内的共计49家机构。在谈到内部发展机制和项目孵化是怎样时，视源股份表示，在过去的成长过程中，大多数的业务是内生发展的模式，鼓励员工进行产品和技术的创新。举个例子，公司TV主板业务的音频工程师基于自身兴趣和能力，组队去研发蓝牙和WIFI音箱。待他们能持续盈利之后，视源就做初始投资，设立子公司。
机构调研偏爱电子等三行业
从所属行业(申万一级)来看，6月上半月基金公司调研的140家公司主要集中在电子、机械设备和医药生物等行业，均有超过10家公司榜上有名，分别为25、18和11家公司。此外，轻工制造、化工、电气设备、通信、食品饮料、汽车、家用电器、计算机、房地产和传媒这10行业也各分别有超过5家(含5家)公司基金公司的调研。
6月上半月接受基金调研的电子行业上市公司，除上述提到的信维通信和视源股份外，接受超过5家基金的调研还有得润电子(002055,诊股)(002055)、东山精密(002384,诊股)(002384)和安洁科技(002635,诊股)(002635)，他们分别接受了9家、9家和6家基金公司的调研。其中，前去东山密调研的较知出名的基金有上投摩根、汇添富、新华、富国、中海、广发等。而思创医惠(300078,诊股)(3000078)、佛山照明(000541,诊股)(000541)、纳思达(002180,诊股)(002180)也接受超过三家基金的调研。
机械设备行业方面，金财互联(002530)、神州高铁(000008)和厚普股份(300471,诊股)(300471)在6月上半月接受过5家基金调研。这当中，金财互联在6月7日接受了汇添富、华夏、兴全、融通等在内11家基金公司的调研。神州高铁则在6月1日接受了包括东方、上投摩根、长盛、华夏、天弘以及鹏华等在内的10家基金“造访”。此外，金卡智能(300349,诊股)(300349)在6月上半月也接受超过三家基金的调研。
医药生物行业中，除上述提到的荣泰健康外，开立医疗(300633)也接受超过10家基金的调研，包括博时、南方、交银、融通、兴全、鹏华、华泰柏瑞、大成、富国和鹏华。此外，宝莱特(300246,诊股)(00246)、信立泰(002294,诊股)(002294)和丽珠集团(000513,诊股)(000513)在6月上半月也分别按受8家、6家和4家基金的调研。
震荡市场环境下，市场缺少趋势性行情，自下而上选股成为很多公募基金经理的选择。自下而上了解上市公司，需要基金经理等走向调研观察的“第一线”。上海基金经理对投资快报记者表示，今年以来，市场行情不好把握，对于基金经理选股能力的要求更高，会选择经常去参加一些调研活动，大概一周一次。
此外，记者在调查中还了解到，今年主动增加调研频次的基金经理不在少数，一位基金经理更是每周几乎都有两次左右的调研，其余时间则用来消化调研信息、研判市场等等。
中小创为调研的重点
从统计数据来看，中小创依然是机构调研的重点。统计数据显示，6月上半月基金调研的140家公司中，沪市公司只有14只，占比仅一成；深市主板公司稍多，有30只，但占比仅21.43%，虽然两者加起来比例超过三成，但很显然中小创依然为6月上半月基金调研的重点。其中，创业板公司有43家，占比30.71%。
对此，分析人士指出，目前市场明显偏好蓝筹股，中小创出现了相对其他板块较大幅度的下跌，虽然从绝对估值的角度，很难判断中小创什么时候跌到底，但通过自下而上的研究发现很多股票通过下跌已经到了买入点，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调。
“从绝对估值的角度，不少中小板及创业板股票通过下跌已经到了买入点，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，其实这类股票己经出现了很好的买点。”北京一基金经理对投资快报记者表示，但中小创整体估值仍处于相对较高水平，容易激发套现冲动。但这样的背景中，前去调研可以做到“心中有数”。
值得一提的是，4月份以来，易方达创业板ETF场内流通份额从4月初27.93亿份大幅上升至目前的34.37亿份，增长6.44亿份，位列所有场内ETF份额增幅榜首位。很显然，有资金此前己在悄然布局创业板。
而深交所13日披露的大宗交易数据显示，涌入创业板的资金正在加速。自2010年6月至今，时长约为84个月，而创业板整体市盈率在40倍以下的时间仅有14个月。创业板整体市盈率最低的月份发生在2012年11月，市盈率为29.44倍。如今，创业板市盈率已经降至39.11倍，趋于历史新低。而且，创业板平均市盈率已经连续近4个月在40倍以下。
业内人士表示，经过连续调整后，当前部分成长股的估值正在接近其合理区间。不过，也有分析人士认为，成长股中此前靠风险偏好驱动、缺乏内生增长、单纯依赖外延并购的“伪”成长依然要警惕。成长股或仍在 “去伪存真”的过程中。
基金认为三、四季度有机会
对于市场走势。中欧基金认为，叠加央行短期释放流动性等因素，市场信心回暖。在牛熊并存的市场中，价值主题或存在较长远的机会，“真价值”和内生增长的投资品种值得关注。
中欧基金还认为，政策变化是短期内影响市场的主要因素之一。尽管近期市场维持稳定是较大概率事件，但监管趋严在大方向上得到管理层肯定，这决定了市场的震荡格局不会发生大的变化。同时，随着年中货币收紧、美国加息，市场结构性的分化行情或将更加明显。
南方优选价值基金经理罗安安则表示，随着监管的逐步到位，三季度末、四季度初或将出现好的市场机会。而对于目前个股的“二八分化”现象，罗安安认为，从中央政治局会议和中央经济工作会议来看，金融去杠杆、防风险是第一位的，因此货币政策大概率是稳健中性，指数不会有太明显的上涨空间。另一方面，国家仍然强调供给侧结构性改革，提出持续推进五大任务(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板)，这更有利于大型公司。
罗安安进一步指出，首先供给侧的结构性改革是偏向龙头公司的，企业盈利分化是必然。其次供给侧改革和结构性改革是并行的概念，经济结构分化是必然。传统的行业在进行供给侧改革的同时，一些新兴行业、消费行业，高端制造业等行业的需求反而是增加的；经济结构也在发生变化，传统行业在下降，而新兴行业在提升，这就带来经济的分化。最后，金融领域也要供给侧结构性改革，增长模式脱虚入实成为必然，讲故事或者炒概念的股票都很难赚到钱。
展望今年的投资机会，罗安安认为，2017年A股将呈现结构强势+波动剧烈的特征，在市场波动中要敢于逆市操作。在股票选择上应注重脱虚向实，选择高端制造业升级、居民消费升级、科技应用升级方向的股票。具体到股票选择上，罗安安认为以下三种条件能满足其二的股票才是值得投资的股票：1、优质成长的好公司。只有优质成长的好公司才能抵御估值波动的风险。2、国家政策强推和产业趋势支撑的强势主题。3、行业龙头。只有行业龙头公司才能享受估值溢价。
行业板块方面，罗安安给出了他看好的五大板块：一是符合政策方向的高端制造业、人工智能等行业；二是符合产业趋势的智能汽车、5G主题；三是处于爆发成长阶段的消费升级、环保工程、手游、LED照明主题；四是处于成熟成长阶段的家具家居、乳制品等行业；五是处于价值投资阶段的食品饮料、家电板块。
部分大基金公司调个股
