明星基金经理让他亏大了！这届"公奔私"有的产品接近清盘，有的已经"上岸"，有的闯出了天地
在去年4、5月从中欧基金离职“奔私”仅一年后，最近明星基金经理曹剑飞再度折返，正式确认入职财通证券资产管理有限公司，担任副总经理，分管权益业务。
过去一年里，曹剑飞担任上海源实资产管理有限公司的法定代表人、董事长。
这让基金君想到了这一轮“公奔私”的大潮里，曾经踌躇满志、离职创业的明星基金经理们，现在都还好吗？他们都曾是万千基民熟悉的明星，从公募出来做私募，始于牛市的感召、创业的理想，却败于熊市的暴跌、漫长的煎熬。当然，也有人挺过来了，如今做得很好，私募事业已初具规模。
前段时间，有个投资人小陈(化名)向基金君透露，2015年牛市起来时，自己买了3、4只带着明星基金经理光环的、刚出来做的私募基金的产品，理由有两点：第一，他们是“正规军”出身，投资能力经过市场验证，靠谱；第二，他们刚创业，新基金为了创立名气，肯定比老的私募的老基金有动力做好业绩，在牛市里表现更出色，“从零起步是不一样的概念”。
然而，一切始料未及，他买的几只当年红极一时“公奔私”的明星基金经理的产品，如今有的净值在8毛附近徘徊，“都接近清盘线了”，“我现在根本不知道X总是怎么想的，投资思路是什么，为什么净值一直不动……今年震荡市中很多私募都在赚钱……他现在都不跟投资者沟通、交流……”
过去三年掀起“公奔私”大潮
明星基金经理一天能募16个亿
数据显示，从2014年至今的三年半时间里，基金公司离任的基金经理数量达到了754人，创造历史高峰。其中，2014年是205人，2015年是301人，2016年是166人，2017年至今是82人，可见基金经理离职在2015年牛市达到高潮。这里面有不少明星基金经理带着曾经骄人的业绩、光环，创立私募基金公司，展开新的征程。
基金君统计了一下，这几年里面，从公募奔向私募的、比较知名的基金经理包括：原新华基金的王卫东，创立了北京新华汇嘉投资；原上投摩根基金的冯刚，创立了上海域秀资产；原兴业全球基金的陈扬帆，创立了上海猛犸资产；原宝盈基金的王茹远，创立了上海宏流投资。原南方基金的邱国鹭，创立了上海高毅资产，加盟的有博时基金的邓晓峰、中银基金的孙庆瑞等；原景顺长城基金的王鹏辉，创立了深圳望正资产；原兴业全球基金的王晓明，创立了上海兴聚投资；原万家基金的吕宜振，创立了上海盈象资产；原民生加银基金的俞岱曦，创立了上海万吨资产；原泰达宏利基金的刘青山，创立了清和泉资本；原华夏基金的胡建平，创立拾贝投资；原华安基金的尚志民，加入了上海朴易投资……
总之，真的有很多明星基金经理“公奔私”，基金君拉一个表格，简单明了，而且他们当年的业绩确实都很辉煌。
从2014年底以来，“公奔私”在基金圈一直是个有持续热度的话题，直到2015年6月牛市戛然而止。有业内人士当时给基金君分析，基金经理“奔私”，大概有几点理由：一是公募基金的激励机制不够，无法留住优秀人才；二是公募基金投研等各方面束缚太多，不够灵活；三是私募自负盈亏，又有业绩报酬，“做得好的，当然想自己做”；四是2014年底展开的一轮大牛市，基金经理受到市场的感召，纷纷自立门户，加入私募行业……
即便是在牛市以后，市场经历了一轮“股灾”，这两年基金经理“公奔私”速度放慢，但一旦有消息出来，依旧能引起行业轰动。有人说，从王亚伟开始，明星基金经理做得好，出来自立门户做私募，似乎已经成为行业的一种趋势。那么多优秀的投资人才，都想到私募的江湖来闯一闯，开辟一片天地。
基金君听说，带着明星光环出来的基金经理，当年卖私募产品场面非常火爆。王茹远当年私募规模接近100亿量级，她的稍早前通过券商募集的一款私募产品一天就募到了16个亿。陈扬帆成立猛犸资产后，4个月内就成立了20多只产品，正是牛市疯狂时。有些基金经理刚刚出来，就拿到了20亿、50亿资金规模的盘子来运作，广受追捧。
真实案例
基民“控诉”明星基金经理让他亏大了！
然而，最近基金君听说的事情，就从一个侧面反映了当时“公奔私”的一部分的明星基金经理的现状。有人产品接近清盘线，消失于公众视野；有人放弃创业，半途折返去了券商等机构；也有人公司员工离职，组织分崩离析……
有个“基民”小陈，原在国内某大型券商工作，2015年牛市来了，受到公司里人的推荐和鼓舞，小陈当时买了好3、4只新发的私募基金经理的产品，清一色都是刚刚“奔私”不久的明星基金经理。
作为一个金融从业人员，小陈当然对行业的情况有了解，他说自己当时买明星基金经理的私募产品，是经过深思熟虑的。“当时是牛市，我就想买新基金，因为新基金为了创立牌子、建立业绩，他们会投入更多精力，肯定会比老牌私募的老基金好，老基金可能不是很重视我们这样的小客户。这些基金经理在公募的业绩挺靠谱，投资能力没问题，现在他们从零起步是不一样的概念。”
然而，两年时间过去了，小陈当时精心挑选的几只明星基金经理的产品，有的净值却跌破了面值，“我看着这家私募的净值在8毛1、8毛2，就没有正常过。我想问问X总现在是怎么做的，为什么净值这么跌？现在并没有大熊市，震荡行情照理是有利于私募的。真正的牛市不买私募，真正的熊市是不买股票，其实这样的震荡市是比较适合私募的。不管净值增加的幅度有多大，其他私募都在涨，但是为什么XX公司却没有涨，不知道他们现在在想什么！”
基金君问他，最近有没有跟这位投资经理交流过，小陈说，“现在成了这样，我们也不太好问他们，他们不会跟我们说实话。我也是做这个行业的，能承受风险才买私募产品，但是我想了解一下他到底是什么风格的，连我们投资人都不知道他是什么风格的。他没有任何发表言论，不跟投资者沟通、交流。”
“其实我也能理解，谁都会有低点，做股票这个东西不好说。但是，就是不知道他们为什么跌了不能起来，是不是仓位比较重，是不是现在只能卖不能买了。我觉得X总很资深，按照以前基金经理的业绩走势，这点上我是非常坚信他的。所以，理想和现实差距太大了。”小陈说。
小陈还告诉基金君，他买的另外有两个明星基金经理的私募产品表现就还不错。有一家是在牛市前一年出来做私募，到了牛市资金已经募集到位，也有点市场的历练了，今年投了龙头白马股，净值表现不错；还有一家成立于牛市最火热时期，“他们成立的时点也不算好，产品刚成立不久就赶上了暴跌，但是人家做得比较扎实，仓位控制得好，现在也很稳健。”
小陈后来还忍不住问，到底现在让他亏钱的这家私募，现在规模有多大，员工有多少，怎么样在运行。他感慨道，“当初担心老私募会把代表作做得好，可能其他基金就会不管不顾，但现在才发现，这些担心都是多余的，好的私募不存在老产品新产品的差别，都是复制策略的。反而是一些刚入私募的基金经理，现在要做绝对收益了，没有经验，损失却会很大。”
除了小陈说的情况，基金君还了解到，这波“公奔私”的基金经理，现在有的转身去了券商资管，除曹剑飞以外还有别人，比如华南某固收基金经理现在去了国内某新锐券商当固收投资总监。有基民感慨，“16年看到私募日子不好过，才导致其放弃私募做券商资管的打算。其实不只是XXX，还有XXX、XXX。在整体高估的市场，你再牛逼也没用。幸好XXX发现的及时，算成功上岸了吧。”
基金君还了解到，部分“公奔私”基金经理的公司内部现在也不安定：有的是当时一起出来的投资伙伴“出走”，分家单干；有的是公司员工离职，重新去找安定的工作；还有的干脆连公司都转让了，自己重新谋求发展道路；另外，有的基金经理经历大起大落，在心理上有点受不了，如今退隐江湖，安心休养；当然，大家肯定也记得，也有的因为业绩报酬问题，被投资者“控诉”，有的因为业绩差等问题，在媒体上闹得沸沸扬扬……
“公奔私”3年接受检阅
有人闯出事业有人黯淡收场
从2014年下半年市场启动到现在，3年一个周期，“公奔私”的明星基金经理、私募新兵们，如今也要接受检阅。
分析一下，为何当年的明星基金经理，不少“公奔私”以后就星光黯淡，业绩大不如从前？当时他们在公募都曾经很牛，表现很好，为何走向私募就走向了分化，差异巨大？
有业内人士对基金君说，主要有几方面的原因：一是受到市场行情的极大影响，而且产品发行时点不同，业绩相差大；二是刚从公募转入私募，有些基金经理在操作上沿袭公募思路，难以通过灵活控制仓位来规避风险，择时和选股难以取舍；三是私募追求绝对回报，公募追求相对回报，不一样的衡量标准，考验基金经理的适应能力。
从市场角度来看，这一届“公奔私”的基金经理，好多都在牛市前后发行。有的产品在2015年年初发行，享受到成长股牛市，积累较大收益和安全垫；有的则集中发行在2015年二季度，市场迅速上涨再到暴跌，令基金经理猝不及防；还有的在股灾附近发行，要么遭遇重创，要么还没来得及建仓，看到形势不对，及时躲避风险，后面市场反弹后再次下跌，经受住几轮考验，实属不易。
从投资角度来看，有些刚“奔私”者多延续公募习惯，高仓位运作，买入持有，选股而不选时，风控能力较差。某位基金经理告诉基金君，他是选股型选手，如果看好市场长期机会，会坚持多头策略，比如某只股票有较大增长空间，买入以后就算遇上股价下跌，也会想尽办法保留核心仓位。比较不适应的就是择时。
但也有基金经理说，出来做私募，本来就该明白，要获取超额的业绩报酬，就要给客户一个稳健的产品。私募追求绝对收益，通过灵活的操作，降低市场波动对净值的影响，这样才能在中长期实现自己的投资想法，获取好的回报。“虽然可能基金经理开始在心态上会有点拧巴，但是需知道私募需要稳健的操作，不断调整自己、适应市场。”
3年一个周期，10年一个轮回，私募江湖“剩者为王”。明星基金经理们，有人曾经斗志昂扬出发，但最终清盘收场，只说了句“就此别过，永不回头”，从此匿迹于人海；有人说私募是条“不归路”，走得如此坚定不移，小心地做产品，埋头苦干；也有人认为创业失败还可以“折回”，另外开拓一番事业，“人各有志”。
最后，基金君引用一位“公奔私”10年的私募大佬的话吧，“私募是一个进入门槛相对较低、但持续发展充满挑战的行业，只有聚焦在自己相对擅长的领域，将相对优势发挥到极致，才能持续创造价值。资产管理行业是一个稳中求进的行业，只有先做到稳健，才能有可持续的精进。”
