在一系列利好和相关活动的催化下，A股市场军工股出现久违的拉升行情，军工板块再度引发资本市场关注。虽然二季度军工主题基金业绩表现不佳，但基金经理仍然看好军工板块下半年的业绩释放。
军工板块迎多重利好
6月20日，中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开，审议通过了《中央军民融合发展委员会近期工作要点》等多项政策，军民融合获得顶层推进。随后，国防科工局召开了军工科研院所转制工作推进会，印发《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，首批41家军工科研院所转制工作启动，标志着军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。
由于近期军工板块尤其是军民融合领域一揽子政策将落地，军工板块迎来多重利好催化，军工指数从7月18日起出现一波拉升行情，截至7月31日涨幅达4.37%，7月27日出现阶段性高点1257.75点。
不过，今年上半年，军工板块回调明显。广发军工ETF基金经理刘杰在接受中国证券报记者采访时表示，4月12日至5月24日期间，中证军工指数累计下跌25.14%，军工板块回调过度。受此影响，期间，相关军工主题基金表现也不尽如人意。日前发布的基金二季报显示，国防军工主题基金多数业绩亏损，甚至有多只基金亏损幅度超过10%。
下半年投资机会值得期待
在建军90周年活动持续发酵，军民融合、军工集团混改、军工科研院所转制等因素的驱动下，多位基金经理看好今年下半年军工板块的投资机会。
刘杰表示，军工股整体出现较大幅度的回调后，一些优质军工标的当前股价对应2017年估值已处于历史均值中下部。以中证军工指数为例，目前其指数PE在95倍左右，已处于历史相对较低水平。他认为目前军工板块具备了一定的投资机会。
长信国防军工量化基金二季报称，军工科研院所改制已处于实质突破的前夜，军工行业整体基本面改善曙光初现，下半年军工板块将呈现两极化特征，部分有业绩、估值合理的公司将率先企稳，引领军工板块反弹。
华商基金研究员表示，目前军工板块自上而下的业绩驱动力没有发生变化，成长性有望于下半年显现。当前，海军空军新型武器装备集中换装升级已经在部分军工上市公司2016年和2017年一季度业绩中有所体现，装备升级仍将驱动军工板块业绩快速增长，预计2017年-2018年海军空军产业链复合增速超过30%。
该研究员还认为，军民融合将为国防军工板块带来重大发展机遇。例如，大飞机产业是军民融合的典型代表，从目前来看，围绕大飞机产业链已经有40家左右的上市公司和大飞机制造有或多或少的联系，而且未来都将受益于这个产业的发展。
刘杰表示，军工板块存在很明显的季节性，下半年特别是四季度是业绩确认的高峰期。例如总装类企业，下半年营收和利润占比可达70%以上。此外考虑到军改下半年的推进，看好军工板块下半年的业绩释放。
