在上周五A股市场大跌之后,昨日突然全线回暖,尤其是创业板指数上涨2.95%,逼近1800点;中小板指数涨2.7%,创逾一年最大单日升幅,区块链、苹果概念股等主题领涨。
多位基金公司投研人士在接受证券时报记者采访时表示,昨日上涨是受市场情绪推动,创业板此前的连续下跌也为反弹打下基础,创业板存在自下而上精选个股的投资机会,但改变市场风格的可能性不大。
融通创业板指数基金经理蔡志伟分析,7月27日创业板指数大涨,主要受益于国务院发文推进双创、证金公司买入创业板绩优股。另外,创业板指数处在两年多以来的底部区域,具备一定的反弹基础。7月27日以后,创业板再度震荡整理,而同期一些大盘蓝筹股业绩不达预期、资源股的炒作有所回调,所以,昨日资金轮动再度“关照”创业板。创业板后市分化可能加剧,业绩、估值匹配度更好的个股会有机会,但整体而言,权重股可能会压制创业板的反弹,目前属于左侧布局积累底部筹码的时机。
国泰基金表示,昨日成长股大幅反弹主要是存量博弈的结果。前期市场周期股涨幅强劲,在5月~6月需求悲观预期修复的基础上,7月~8月周期股上涨的核心逻辑来自于供给端,即去产能和限产的力度超预期。一旦供给侧政策有所松动或不及预期,周期股未来走势的不确定性上升,性价比有所下降。但从投资者情绪的角度来看,近期雄安主题活跃以及军工行业表现强劲,都体现出目前投资者风险偏好仍然维持在较高水平。因此,从需求端逻辑出发,新兴产业与消费升级行业的想象空间仍然较大,存量资金博弈下,创业板前期关注度较低,流动性再进一步收紧的可能性较小,成长股或将迎来反弹机会。
前海开源首席经济学家兼董事总经理杨德龙表示,进入8月份,A股再次受“3300点魔咒”所困扰,部分领涨板块开始形成压力,短期不宜追高。从长期来看,半年报业绩佳的行业龙头仍有长期持有价值。创业板指数昨日大涨,目前逐步确认创业板指数已经探明底部了,一些有成长性、能代表新兴产业方向的个股可能会有好的表现,但没有业绩支撑的股票还会继续下跌。接下来,要积极挖掘优质股票的机会,未来可能是消费股和周期股跳交谊舞。
国泰基金也表示,创业板存在自下而上精选个股的机会,可以自下而上选择估值业绩匹配、机构持仓较少的创业板个股,此外,相对看好券商、建筑等前期涨幅较少的板块,但总的来说,市场整体风格切换的可能性不大。
蔡志伟分析,值得关注的创业板机会或许会出现在新能源汽车、苹果产业链领域。特斯拉正在引领全球新能源汽车周期,另外,大众汽车也将大举进入新能源汽车领域,叠加国内新能源汽车双积分制等政策鼓励,新能源汽车相关产业链呈现高景气度,创业板内相关个股将长期受益;iPhone8即将推出,伴随苹果持续成长,进入苹果核心供应链的相关公司长期成长性仍然可期。
但他也表示,从绝对估值看,创业板指数当前PE(TTM)为38.46倍,而2012年底创业板牛市启动时PE(TTM)为30倍,当前仍处于需要消化估值的阶段;创业板的龙头公司盈利增速明显放缓,短期内仍观察不到盈利趋势拐点的到来,所以,创业板整体的趋势性机会仍需等待。
