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基金看后市:平静指数背后热点快速轮动

[2017-09-09 15:31:45] 来源:中证网 编辑:佚名 点击量:
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  天弘基金:局部流动性紧张可能带来调整

  建议密切关注量能和投资者情绪的相关指标,可以看到目前量能还是处在一个较稳定的水平上,相较前几日仅略有回落,而投资者情绪继续向好,市场暂时仍以存量博弈为主,在当前这个阶段性高位上,不少券商对市场持较为谨慎的态度,毕竟在三季度经济数据可能超预期后,市场对经济开始重新转向乐观。

  但是四季度后,伴随房地产销售增速回落、房地产等固定资产投资增速回落,经济大概率重新回归下行通道中,期间的预期重新修正会带来一定的风险;此外,由于基数效应,三季度业绩增速可能继续下行,四季度开始,由于投资放缓,企业盈利增速将会进入下行周期;而资金面上,九月将会迎来近2.2万亿存单到期,月底是MPA考核,而金融监管政策仍在陆续出炉,建议投资者关注局部流动性紧张可能带来的调整。

  悟空投资:慢牛正徐徐走来

  A股市场的波动率在不断收敛,风险系数在降低,只要风险度在降低,未来的收益预期就更加值得期待。煤炭、化工、有色、钢铁等传统行业在供给侧改革的刺激下,利润大大提升,银行没有了那么多坏账的压力,银行和保险这些股市的“中坚力量”稳住了,A股市场就有了“护航”的保证,下跌的空间,基本上就被锁住了。

  再从资本进出周期的角度来分析,人民币从贬值趋势变为升值趋势,热钱在流入人民币资产,钱往股市里流入,流动性就有了保证。之前股市大跌之后,大量的中小投资者至今还被套着,机构投资者的力量越来越强大,越来越占据A股市场的主导,机构投资者的话语权越来越强大。他们的风险收益偏好有着与散户投资者截然不同的特征,尤其是股灾期间进去的大资金,起到了稳定市场的重要作用:市场大涨时,一旦出现了明显的估值泡沫,这些大资金可以卖出部分持仓品种;市场大跌时,这些大资金又可以通过金融股等大盘蓝筹起到“护盘”的作用。可以说,A股市场正在经历一场周期较长的慢牛行情,这个周期,应该是三年左右,甚至更长的时间跨度。

  中航证券:平静指数背后格局继续裂变

  市场运行到目前的状态,指数并没有多大的波动,小碎步攀升是主格局,热点板块个股逞强的周期不是很长。同时,创业板在8月份转势之后,赚钱效应增加不少,资金对于主板热点的分流,在一定程度上使得主板与中小创的活跃度达到了一种相对平衡,这与上半年是截然不同的。

  各大指数均衡运行是目前市场震荡行情的基础,不过这也促使市场中的热点轮换过快,使得投资者较难把握。所以在此建议大家不要看太多的热点,否则会出现不适状态,满眼都是机会的同时可能满眼都不是机会。沉下心来做自己熟悉的品种或许是一个更好的策略。

  总结一句话:平静的指数背后是热点较为快速的轮动,投资者需根据自己的心智制定适合策略,因为并不是所有机会都属于任何人,抓住属于自己的机会即可。


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