一、融资盘流入加速，风险偏好提升
本周上半周沪指涨0.5%，中小板指涨0.7%。两市融资余额至本周二为8741亿元，较上周五净流入73亿元，增幅为0.8%，其中沪市净流入35亿元，深市净流入38亿元。周一两市净流入51亿元，周二净流入22亿元。周三大盘调整，估计略有流出，下半周进出平衡，全周估约净流入50亿元。
周一本栏提到：“A股被纳入MSCI，中长期有利于A股市场向国际市场的游戏规则和估值靠拢，相互影响会加深，短期则有利于强化A股市场过去半年形成的已占主导性的价值投资风格，入选的221只个股当中有超过九成是两融品种，未来也将有更多融资盘关注，流动性加强，有利于总体融资余额的回升。”
本周前两个交易的融资净流入额，已超过之前两周的融资盘净流入额，市场风险偏好明显大幅上升。上半周，沪深300延续5月初以来的上升趋势，中报预增个股表现活跃。市场成交量虽然没有明显增加，但两融交易活跃度提升，MSCI个股及各细分类龙头，多数集中在两融品种。随着价值投资风格逐步获得市场认同，趋势右侧机会较多，融资盘参与力度明显上升。创业板仍在盘整格局，减持压力仍待进一步消化。七月业绩浪将至，人气情绪逐步升温。多头趋势延续，业绩为王。成长性较佳的制造类公司或获更多关注。
二、绩优股多数是两融品种，融资交易占比创年内新高
本周前两个交易日融资买入额为850亿元，日均值为425亿元，较上周均值上升16%。融资买入额占两市成交之比10.3%，较上周的9.3%明显上升，创出年内新高。融资买入与融资余额之比为4.9%，较上周的4.2%也有增加，场内资金参与绩优品种的积极性上升，绩优股多数是两融品种，中线筹码稳定，上升趋势延续，吸引融资盘加仓。
本周前两个交易日融资偿还额为776亿元，日均值为388亿元，较上周均值上升7%。市场平均维持担保比例回升，已上升至270%的健康水平。蓝筹交投活跃，融资盘进出频繁，一线龙头修整，二线蓝筹更受关注。融资盘调仓换股行为增加。
本周前两个交易日融资交易占比为19.8%，较上周的18.6%明显上升，创出年内新高。从过往数据看，绩优股的融资交易有点过热，短期有整固修复的需要。
本周前两个交易日板块融资盘净流入的有：电子7.6亿元，银行类7.55亿元，地产6.44亿元，保险信托5.16亿元，家用电器4.66亿元，锂电池4.35亿元，证券类4.11亿元，环保3.77亿元，汽车3.47亿元，化工2.75亿元，通信设备1.91亿元。
个股融资盘净流入居前的是万科3.8亿元，威孚高科2.3亿元，京东方2.3亿元，交通银行2亿元，美的集团1.9亿元，海康威视1.9亿元，方大炭素1.9亿元，中天城投1.6亿元，中兴通讯1.6亿元，中国平安1.6亿元，中信证券1.5亿元，格力电器1.5亿元，工商银行1.5 亿元，潍柴动力1.4亿元，康得新1.4亿元。
三、超声电子融资盘小幅回流
超声电子(000823)近期震荡反弹，融资盘小幅回流。上周四和周五融资买入额分别为0.35亿元和0.22亿元，本周一、周二融资买入额为1亿元和0.44亿元，本周前两个交易日融资盘继续净流入0.22亿元。
根据广发证券研报，16年公司发挥技术制程优势，持续优化产品结构和客户资源，提升高阶产品占比，带动整体毛利率增加2.4%至20.14%，此外借助汽车PCB客户资源极拓展车载液晶显示市场，成为业绩增长主要动能。三大业务一体化战略协同效果显着，多点开花全线推进，带来1季度业绩持续高增长。iPhone8大概率会顺应极细化线路叠加SIP封装需求导入类载板技术，从而开启新一轮手机主板升级。看好超声不逊于台系大厂的高端PCB出货能力，有望在本轮技术升级叠加产业转移带来的供应链洗牌中脱颖而出，分享苹果新成长红利。
公司积极开拓全球优质客户资源，相继切入哈曼、海拉、马瑞利、博世法雷奥等一线主力厂商，先发卡位优势显着，公司汽车板和车载液晶显示业务16年开始放量，汽车电子红利将进一步释放，从而孕育未来成长新动能。
预计公司17-19年的EPS分别为0.52/0.71/0.93元，对应PE分别为26.6/19.6/14.9。看好公司携高阶多层板及HDI技术制程优势，在本轮苹果引领下一代主板升级大潮及国内外汽车电子加速渗透中脱颖而出，实现公司整体成长的升级换挡，从“青苹果”变成“红苹果”，给予买入评级。
