“涨的时候有多疯狂，跌的时候就有多惨烈。”——这句话可以用来形容创业板的情况。7月17日，创业板指出现惨烈下跌，报收1656.43点，下跌了5.15%，创出今年以来最大跌幅，刷新了“熔断”以来的新低。
当天创业板面临资金面紧张、IPO提速、“黑天鹅事件”频发、龙头股业绩下滑等多重利空的打压。在“业绩为王”的市场风格之下，创业板排名前20的权重股中居然有15家公司预计今年上半年业绩出现下滑。
那么，创业板的龙头股为何会出现集体性的业绩下滑，在未来一段时间里，创业板是会继续下跌还是会触底回升？
“熔断”以来新低
“创业板今年可精彩了，20多个权重股，居然大部分都有问题，要不是巨额亏损，要不就是被质疑。其实，政策早就为我们的炒股指明了方向，让我们去投白马股，尽量不碰创业板。”上海市某投资人小宋(化名)向第一财经记者表示。
7月17日当天，创业板开盘即大幅度跳水，盘中最大跌幅一度超过6%。在创业板暴跌的“带领之下”，其他主要指数也被带动跳水。不过，在探底之后，主要指数出现超跌反弹，上证指数以下跌1.43%收盘，上证50指数更是强势翻红，上涨了0.32%。
不过，创业板指仍旧“一蹶不振”，报收1656.43点，下跌5.11%，创下今年以来最大单日跌幅，指数也创下了2016年1月7日“熔断”最后一个交易日以来新低。
其中，包括神州泰岳、千山药机、易华录、绿盟科技、卫宁健康、银江股份等在内的200多只个股跌停，创业板指前100成份股中，除去10只停牌个股，以及2只上涨个股，其余88只均呈现不同幅度下跌，下跌个股占比88%。
此外，次新股也成为当天暴跌中的“重灾区”，包括江丰电子、大烨智能、科信技术、恒和模具、今天国际、贝斯特等在内的次新股出现了跌停。由于次新股往往被认为和创业板一样具有“高风险偏好”的特点，因此往往出现“同涨同跌”。
“市场暴跌主要是对周末市场一些消息的反映，另外，前期短线涨幅一定的获利筹码，现在大家对收益率预期不是特别高，借机回调一下是可以理解的。”深圳上德谷投资董事长赵立松认为。
他表示，创业板到现在这个位置，底部逐步显现，具体位置会跌到哪里难以判断，但是不能因为创业板部分龙头业绩大幅下调，把创业板所有个股否定掉。创业板里面一些有价值的股票，中长期的底部已经显现，这次暴跌应该是增加配置的过程。
泓铭资本首席策略师李志勇认为，本次的全国金融工作会议中提到的内容表明未来将加快直接融资包括股权和债券融资，IPO发行还将提速。目前的创业板股票总体估值仍然偏高，如果加快IPO发行，存量股票的估值将会被市场向下调整。
龙头股业绩缘何集体下滑？
近年来，创业板指接连走弱，在去年的12月12日，创业板指大跌了5.5%，到了今年的1月16日，创业板大跌了3.64%。由于目前正处于中报发布的时候，权重股中报业绩的不及预期被认为是此次创业板暴跌的重要原因。
7月14日，“创业板第一权重股”温氏股份下跌7.01%。在前一个交易日晚间，温氏股份披露业绩预告，公司预计2017年上半年盈利16亿至19亿元，同比下滑74%至78%；上年同期净利为72.27亿元。
2017年7月14日晚间，乐视网披露2017年上半年业绩预告，预计2017年上半年亏损6.37亿元到6.42亿元。2016年同期则是盈利2.84亿元。乐视网目前仍处停牌之中，但复牌后的股价不容乐观。
互联网概念龙头股网宿科技预计上半年净利润同比下滑20%至40%；掌趣科技预计上半年同比下滑20%至50%。
此外，碧水源在很多投资者的印象中是“创业板中的蓝筹股”，公司发布业绩预告称，预计上半年业绩增长85%~105%。不过，仔细来看，会发现公司扣除非经常性损益后净利润增速处于放缓的状态之中。
数据显示，在创业板前20大权重股中，15家公司二季度净利润增速较一季度放缓，7家公司净利润同比下降。
创业板龙头股的业绩颓势和中小板龙头的业绩靓丽形成了鲜明对比，正因为如此，今年上半年以来，一向与创业板指同涨跌的中小板指开始走出独立的上涨行情。中小板的权重股海康威视、洋河股份、天齐锂业、大华股份、老板电器等的股价越走越高。
事实上，创业板在过去几年的业绩增长有很大一部分是由外延式并购贡献的。随着外延式并购的退潮，再加上前几年的业绩基数较高，这些龙头公司的业绩颓势也开始逐渐显现。
广发证券陈杰指出，随着外延式并购的退潮，创业板权重股业绩增速持续下滑，拖累创业板中报业绩，创业板(剔除温氏股份)中报业绩增速24.2%，相对于一季报的25.4%小幅下行。
招商证券的研究显示，创业板这几年的业绩增长很大程度上来自于并购。以2015年为例，被并购的标的为上市公司合计贡献了52.1亿的净利润增量，占2015年净利润增量的60%！
