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南下资金谨慎 港股后市怎么走?这30只潜力股不容错过

[2018-02-08 11:06:23] 来源:东方财富网 编辑:No1 点击量:
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导读:   在美股“黑色星期一”拖累下,本周一及周二港股市场也大幅回落,这对市场也造成了不小的恐慌情绪。   周三,受美国和亚太其他主要股指上涨的影响,港股高开,但随后就开始低走。截至收盘,恒生指数下跌0.89%,

  在美股“黑色星期一”拖累下,本周一及周二港股市场也大幅回落,这对市场也造成了不小的恐慌情绪。

  周三,受美国和亚太其他主要股指上涨的影响,港股高开,但随后就开始低走。截至收盘,恒生指数下跌0.89%,国企指数下跌2.00%。

  南下资金净流出8.69亿元

  周一、周二港股的回调,并没有影响内地投资者抄底的热情。数据显示,本周一深港通和沪港通合计净流入港股的金额为人民币102.36亿元,创2015年4月9日以来新高;周二净流入人民币80.21亿元,仍然保持高位,资金主要抢筹标的为大盘权重股。

  不过,周三,南下资金开始谨慎,截至收盘,南下资金净流出8.69亿元,其中,港股通(沪)净流出3.73亿元,港股通(深)净流出4.96亿元,而北上资金净流入18.02亿元。

  港股后市怎么走?机构这么说

  那么,港股这次调整将会持续多久?

  渣打香港财富管理部投资策略主管梁振辉预计,港股调整将会持续一段时间,主要是由于市场忧虑美国加息及债券利率上升。他认为,目前港股的投资气氛已经转差,建议投资者短期重点关注恒生指数能否守住31000点,中线则要看能否守得住30000点关口。

  招银国际则明确表示,港股属于健康调整,牛市未完,但这次亦不排除会有更深的跌幅。

  招银国际指出,港股亦跟随美股急挫,仅属牛市之中的正常回档,而非熊市开始。恒生指数于1月份急升9.9%,十分超买,早已需要健康的回档。回档本身并不意外,只是回档之急令人哗然。

  回顾过往25年,港股于牛市中后期,总会出现10%或以上的回档。恒指于本月初创下历史新高33484,现较高位仅回档8.6%,属于正常调整,亦不排除有更深跌幅。

图1 恒指近25年于牛市中后期的回档

(数据来源:招银国际证券研报)

  从估值看,恒指于年初高位时,历史市盈率15.4倍,预测市盈率13.1倍,亦不及过往牛市高位时之估值高峰:1993年20.8倍、1997年16.0倍、1999年31.9倍、2017年21.7倍。

图2 蓝筹内银股平均预测市盈率

(数据来源:招银国际证券研报)

  招银国际指出,港股目前基调良好,企业盈利处上升周期,投资者对中国宏观经济忧虑舒缓,货币政策仍然宽松,估值比起周边股市现水准或港股本身之历史平均值均不算贵。另外,近两三个月市场对恒指2018年预测每股盈利上调了近4%(部份来自人民币升值),3月全年业绩后,及4月中资股公布首季业绩后,或再会上调盈利预测,支持中线再创新高。仍然维持在去年11月策略报告对恒生指数及国企指数的2018年目标,分别为35,000点及14,400点,相等于该指数2018年14.6倍及10.0倍预测市盈率,主要原因是港股估值仍吸引,企业盈利改善,吸引内地投资者支持,料在3月业绩公布期间,大市将有新动力。

  这30只潜力股,不容错过

  值得关注的是,恒生指数公司2月6日收市后公布了半年度恒生综合指数(HSCI)成分股检讨结果,结果将于3月5日生效。

  天风海外认为大概率有30只标的预计纳入本次港股通名单(港股通标的分别在每年3月、9月经历两次大调,中间也有不定期小调整)。受此影响,这份名单里的部分股票周三现上涨。

  天风海外通过审核本次指数检讨文件中港股通指数的调入数据,筛选出21只原本不在旧有的港股通名单和港股通指数中,但本次大概率纳入港股通的标的。此外,依据本次恒指纳入的大、中、小盘股票,结合港股通调入细则,筛选出9只可能进入港股通的名单。

  首先,21只大概率纳入港股通的标的如下:

图3 大概率纳入港股通的公司

(资料来源:恒生指数官网,天风证券研究所整理)

  此外,通过本次恒指大、中、小指的调入调出,我们认为还有9只股票也符合港股通的市值、流动性等要求,因此也具有调入港股通的潜力,名单如下:

图4 有潜力纳入港股通的公司

(资料来源:恒生指数官网,天风证券研究所整理)

  在调出方面,天风海外认为有11只可能被调出的港股通公司。具体来看,其中9只原来都在港股通标的中,其中并无A-H股,因此不出意外会全部被调出。小型股方面,只有2原属于港股通标的,但因市值不符合要求,本次也可能被调出。调出名单如下:

图5 预计被调出港股通的公司

(资料来源:恒生指数官网,天风证券研究所整理)

  注意:以上港股通标的选择是天风海外依据本次恒指检讨名单,再结合港股通调入细则,做出的初步判断。真实港股通名单会在3月5日恒指、上交所、深交所网站中公布。

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