“只身赴宴鸡毛装，都是同学装鸡毛。”
这句台词来源于经典话剧改编的电影《夏洛特烦恼》，后者亦是2015年最火的电影之一。这部电影的制作方―北京开心麻花娱乐文化传媒股份有限公司(下称“开心麻花”)于次年推出的《驴得水》亦颇受好评。
趁势头正盛，2015年12月29日，开心麻花在新三板挂牌。近日，该公司亦向证监会提交了招股说明书，拟于创业板上市，保荐机构为中信建投证券。
此次，开心麻花拟公开发行股票数量不超过4000万股，全部为新股发行，发行数量占发行后公司总股本的比例不低于10%，发行后总股本不超过4亿股。此次，该公司拟募集资金7亿元，全部用于戏剧项目、电影项目和补充流动资金。
《投资时报》记者查阅该公司招股书发现，其主营业务不仅有电影，还有话剧演出及其衍生业务、艺人经纪业务。2004年，开心麻花以首部话剧《想吃麻花现给你拧》亮相北京。而其公司名称则来自电影《渡江侦察记》的经典台词，“客官来了楼上请，包子馒头热乎饼，想吃麻花现给你拧。”据说这是上世纪80年代北大中文系男生最流行的“招呼语”。
作为主要开展喜剧业务的公司，开心麻花财务数据可圈可点。然而，其2016年净利润同比下滑超四成的境况，透露出持续打造爆款产品的难度。2016年几大投资公司的突击入股及过度集中于北京的业务，也让其上市之路充满不确定性。
昔日控制人之一持股比例不足5%
据该公司招股书披露，截至招股书提交日，张晨与遇凯为开心麻花实际控制人。张晨也为开心麻花第一大股东，共计持有该公司56.13%的股份，其中直接持有48.33%，通过开心兄弟间接持有7.80%。遇凯目前持有该公司4.41%的股份，其中直接持有4.03%，通过开心兄弟间接持有0.38%。遇凯为开心兄弟普通合伙人，张晨和遇凯二人合计控制开心麻花的股份比例为63.47%。
此外，该公司的第二大股东为中国文化产业投资基金(下称“文产基金”)，截至招股书出具日，文产基金持有开心麻花的比例为11.33%。据记者了解，文产基金是中央批准设立的唯一一只国家级文化产业投资基金，由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司联合发起成立。
可以观察到，虽然是开心麻花创始人，但遇凯所持公司股份还不及5%，为何会出现此种状况？
据《投资时报》记者了解，2003年张晨、遇凯、田有良三人各出资10万元成立开心麻花，三人股份均分，各持股33%。次年田有良退出公司，遇凯接盘部分股权并增资。同年年底，遇凯持股比例为50%，而张晨持股比例则被稀释至10%，新晋股东张一微持股40%。但仅仅到了2009年，遇凯便将手中的40万元股权分别转让给了孙梅翠和张一微，张一微成为第一大股东。
2012年开心麻花股权再次发生巨大变化，张一微将其全部股权以300万元的价格转让给张晨，后者以70%的持股比例登顶第一大股东，而遇凯仍然持有10%的股权。而后，遇凯又先后将2%的股权转让与文产基金，1%的股权转让给郑培敏。至该招股书发布之日，遇凯的持股比例被进一步稀释至不足5%。
有业内分析人士坦言，若遇凯坚持其曾经拥有的50%持股比例，当下身家或能高至20亿元。如今来看，只能一声叹息。
