编者按：近年来，随着混改之势不断深化，加之“军民融合”的大背景，具有军工研发实力的民企陆续与一些体量巨大的国内军工集团 “联姻”。在已披露2017年中报业绩的61家军民融合题材上市公司中，有50家盈利，11家亏损。但从净利润表现和利润增速来看，各公司之间分化明显。
“参军”民企来说，尽管估值普遍高企，但其中处于业绩匮乏的企业已经在二级市场上开启了“去泡沫”进程。
9月1日，华伍股份发布公告，拟收购北京中科国信科技股份有限公司20%至25%股权，公司表示，这是对未来涉及军工信息化、商业航天等高科技领域打下的基础。
事实上，类似的民企与军工企业的“联姻”在2015年“军民融合”提上国家发展战略后就陆续上演，体现着国企混改的“军工姿态”。有实力的民营企业通过并购、拓展军品领域业务、设立军工产业基金等路径参与融合盛宴。
在“民参军”领域，推动企业在融资、产业升级等方面取得进步是众多民企加入的动因之一。采访业内人士得知，目前民企介入军工领域有三条路，即并购、拓展军品领域业务、设立军工产业基金。
以太阳鸟为例，2017年7月20日，公司发布公告称，收购老牌军工企业亚光电子事项已获得证监会有条件通过，业务向军工电子领域拓展，公司将以发行股份方式收购亚光电子97.38%股权，并募集配套资金不超过10.66 亿元用于包括射频微机电(RFMEMS)等新技术研发中心建设项目等在内的亚光电子投资项目。倘此次收购完成，军工电子将成为公司的第二主业。
与太阳鸟直接参与并购、拓展军品领域业务不同， 2017年8月3日，真视通发布公告称，与湖南湘江力远投资管理有限公司共同发起设立军民融合产业投资基金，拓展包括军民融合方向在内的产业投资布局。
2017年9月1日，华南某券商机械工业研究员表示，不论哪种形式，归根结底是国内军工企业诸多优质资产“蓝海”亟待开发，借上市公司资本之力将有力化解庞大的军工资产证券化压力。
从已“参军”的上市公司业绩来看，依旧参差不齐，军民融合题材各股归属上市公司股东净利润首尾之差超过6亿元。
据Choice数据统计，在已披露中报业绩的61家军民融合题材上市公司中，有50家盈利，11家亏损，其中，中国动力归属上市公司股东净利润最高为5.61亿元，同方股份最低，亏损1.21亿元；从利润增速来看，分化更为明显，其中，宏大爆破2017年上半年归属上市公司股东净利润同比增速达到1902.37%，而大港股份则同比下降240.52%。
