8月伊始，持续2个月的“爆雷”潮仍未退去，在这新一轮的行业洗牌中，什么样的网贷平台能够披荆斩棘，迎来新的机遇与发展?实际上，互联网金融是金融与互联网的结合，这意味着像P2P网贷平台这样的互联网金融机构如果管理团队背景复合，技术团队实力雄厚，资产优质，风控严格而细致，便具备稳健发展后劲。星评社近期考察过的位于深圳的网贷平台——小鸽理财就是这样一家具有发展后劲的平台。结合星评社提供的线上线下信息，现对小鸽理财做以下详细测评：
一、公司简介
1.平台概况
图表1 小鸽理财基本情况
平台位于深圳南山区，较早取得增值电信业务经营许可证，具备债转功能，且可通过APP及公众号直接投资，符合当前用户操作习惯，体验较好。
2.股权结构
图表2 小鸽理财股权结构
小鸽理财由两家公司及两位自然人组成，股权结构较为稳定合理。其中，李坚华(任首席风控官)为实际控制人，持股31.92%，周翔(任总裁兼资管部总监)通过深圳申易有限公司间接持股31.5%，为第二大股东。法人股东深圳申易实业有限公司、福建省致云融资租赁有限公司与小鸽理财不存在业务关系。
3.高管团队 平台高管实力突出。在风控上，总裁周翔、首席风控官李坚华及市场营销部总监彭磊均从事银行风控、资管工作多年，对金融有深入的理解和研究，从业经验丰富，风控意识强烈;在运营上，互联网部总监陈波及监事钟高哲曾就职于知名一线互联网金融平台，运营思维比较前卫，运营手法较为新颖;且所带技术团队实力较强，技术团队人数占总人数(目前34人)三分之一以上，具备较强系统开发能力。
二、业务概览
1.业务类型 小鸽理财主要业务包括两种：房信贷、小微企业经营贷。线上产品形式有定存宝X、散标，并提供债权转让功能。平台以房信贷业务为主，业务规模占比约80%，小微企业经营贷约占20%。目前房信贷及小微企业经营贷主要以智能投标产品“定存宝X”的形式发标。定存宝X产品信息如下表：
图表3 小鸽理财定存宝X综合年化一览表
2.业务区域 为保证获客质量，平台的目标客户主要为一线及核心二线城市(杭州、广州、郑州、南京、重庆、南宁、厦门、武汉、长沙等)有房产的人或企业。目前平台标的主要由第三方合作机构深圳市快鸽互联网科技有限公司(简称快鸽按揭)推介。快鸽按揭目前拥有18家分公司，分布如下：
图表4 第三方合作机构的业务分布区域
小鸽理财资产方快鸽按揭资金实力较为雄厚，涵盖多个地区，业务能力较强。
3.收费标准 投资人比较关心的收费方面，明细如下：
图表5 第三方合作机构的业务分布区域
收费标准与一般P2P平台无较大差异。
三、运营数据
截止8月8日，平台累计成交额超4.78亿，待收6239.98万，近期待收余额有所减少，还款压力较小，资金流动可控。其中，平台综合年化收益率8.14%，低于7月行业平均综合利率9.74%。平均借款期限1.59个月，低于7月行业平均借期限8.88个月，平台平均借款期限较短。同时，小鸽理财满标时间较快，近期多在1分钟以内。
图表6 小鸽理财近期运营数据
四、风控
小鸽理财的业务均来自第三方合作机构推介，据平台介绍，其对于合作机构准入较为严格，在注册资本、历史业务规模、不良率、担保赔付能力上均有严格限制。采取二次风控模式，即业务推介合作机构做一次风控，小鸽理财在此基础上复核并做二次风控。
以房信贷为例，一次风控核查借款人真实身份及信用情况，含身份证、结婚证、户口本、征信报告。继而核查房产情况，含房产证、房产估值、房产原贷款合同、原贷款还款清单、房产新贷款批复函。在上述基础上，提交风控部初审，初审通过后终审，并在终审通过后签约。从线下查看情况来看，小鸽理财资产端合作机构的专业度较高。
平台二次风控重点复审借款人的身份信息、房产信息、还款来源，防止欺诈。并在前期风控基础上，进一步网查借款人情况，包括网查同盾、鹏元征信、法院被执行名单、法院公示涉诉，查看其征信情况以及是否存在不良记录及多头借贷。二次风控的审核通过后，方可上标。
小鸽理财的档案管理较为严格细致，纸质材料齐全，并伴有线上风控审核系统及影像资料。风控审核系统较为成熟，设计合理完善。
五、总结
1.股权上，结构较为合理。
2.团队上，高管拥有金融背景，专业度较高，团队主要来自银行及P2P行业某头部平台，团队实力较强，经验较为丰富。
3.业务上，主营房信贷，业务模式合规，业务区域覆盖面较广。
4.风控上，平台采取二次风控措施，审核资料较为严密，风控流程完善细致，对资产质量把控较为严格，且业务逾期由合作机构垫付，有一定保障作用。
5.合规上，拥有增值电信业务经营许可证，三级等保认证，已上线上海银行存管，合规资质较好，但暂未出具审计报告及律所法律意见书，据平台方透露，相关文件正在出具中，近期将会披露。
6.信披上，平台信息披露较为完善，据平台介绍，目前运营数据的披露正在开发上线中。
