监管收紧、车贷地震、雷潮爆发......2018年网贷行业遭遇严冬。在扫黑除恶行动的开展下，曾经被视为优质资产的车贷已经跌下神坛，相较之下，网贷行业下的另一领域——房抵贷，则表现得相对稳定。众所周知，房贷作为网贷的细分领域经过10余年发展，在国内已趋于成熟，其资产端优势成了业内普遍获认可、风险系数较低的产品，在国内做房贷项目比较稳健的平台中就有恩科e贷。
日前，《星评对话》走进以房抵贷为主要业务的P2P平台——恩科e贷，星评社CEO丁燕亲自采访了平台董事长程建强，就平台的发展历程、行业现状、行业发展、平台战略等进行了深入对话，以下为访谈实录。
丁：最近网贷行业波动很大，接二连三出现问题平台，您认为引发这波雷潮的原因是什么?
程：“爆雷潮”实际上是筛选掉非法经营的平台，因为投资人有着跟风心理，一些平台广告投入很大，投资人以为这些平台实力比较好，但没有做实质的调查。而事实证明在“爆雷潮”中，这些所谓“高、大、上”的平台部分已清除掉了。真正的网贷是需要利用互联网的工具加上金融的本质来做，而不是纯粹用互联网来做，如果抛弃了金融的本质，那风险就不可控。之前有些出问题的平台进行非法拆标，或者说拆期限，拆金额，或者是把违规的资产、违规的标的进行拆标。总归来说，借款人还未到还款时间，中途退出的情况下就需要有投资人进行弥补。如果投资人弥补不上来，借款人也不知道还款期限，就算借款人是优质的，中间也会产生流动性风险，一旦产生流动性风险，就会形成一个恶性循环。现在自媒体比较发达，有可能会对平台进行不良影响的散播，就会陷入这个漩涡中，这是爆雷潮的一个方面。另外就是非法经营，非法集资，将归集来的资金自己做投资，或者是投资其他方面，形成了一个集中的风险。一旦投资的行业或者企业出现了问题，那就不行了。我看很多爆雷的平台出现的一个问题就是归集来的资金流入到了上市公司，因为我们知道上半年一直到现在，股市处在下滑的程度，所以说好多上市公司经营的也并不好，资金得不到及时的回笼，那就出现了集中性的风险。另外，诈骗就不用说了，类似e租宝这种。
丁：恩科e贷如何做到坏账率为零?
程：恩科e贷从始至终一直延续着我做民间金融这种思路，深耕发展中的县城，这级市场是做互联网金融最不看好的市场，尤其是16、17年，各平台不看好不动产抵押，因为审查成本过高，这部分借款人群体过少。这些平台没有真正的在县城认真调研。因为我之前一直是在县城做民间金融，对用款方群体真实情况比较了解，对县城房价基本情况了解，所以说我们深耕的是发展中的县城，而不是地级市或是发展比较成熟、接近饱和的市场。第二点是县城并不是谁想做就能做，县城房抵首先要看县城房子的流通性，因为县城的购房刚性需求基本都是县城的常住人口，这就造成了第一个风险，没有调研清楚刚性需求，即使做了一抵，有可能变现时出现坏账。第三点就是整个县城银行的覆盖率，我们选择的都是有放款权限的银行分行或者支行极少的县城，因为小微企业主，或者是工商户拿自己的房产在银行办不了手续，拿不出钱。通过了解清楚以上情况后，我们通过老借款人的介绍获得新借款人，和当地民间机构合作，他们推荐信息给我们，成交之后给他们一定的信息费。最后，我们会在县城里设置一个办事处，类似于线下的签约处或者审查处，对他们的经营情况进行评估、审核和实地调研。同时对上下游进行了解，然后才会考虑能不能扶持他。因为我们不是想去要他的抵押物，我们是真的想去扶持发展这些县城的小微企业或个体工商户，能够在我们的帮助下有更大的发展空间。
丁：恩科e贷如何处理标的逾期问题?
程：投资人可以下载恩科e贷app，然后查看恩科e贷的标的，主要看合同模板，乙方是借款人，丙方是恩科e贷，丁方是资产管理方。我们有一套规定，就是借款人在还款当天产生了逾期，我们的提醒是回款前七天，发三次短信的方式。如果有资金回不来的情况下，在七天之内，与我们公司进行沟通。如果当日没有回款，我们会马上启动代偿方案。我们先把这个标的涉及的本金，收益进行代偿，代偿了以后，我们去与借款人协商，15天的时间给到借款人筹款，如果15天筹不上款，就与借款人进行友好协商，然后进行抵押物变现。因为我们做的抵押时间都延长了一个月，就是为我们留下变现的时间。如果借款人不配合，最坏的打算，就是进行法律诉讼，直接进行法律仲裁。在7个工作日就可以拿到抵押物，我们就可以直接发资销售。
丁：在行业动乱期，您认为投资人如何作出投资选择?
程：说到投资人这一块，目前，中国的通货膨胀率已达到了百分之七点多，也就是说你的财富和现金一定要进行投资和理财，才能有增值的可能。理财投资，在支付宝、余额宝、网利宝甚至是银行代销的理财产品，他的平均收益率现在都降到了百分之四以下，基本上弥补不了通货膨胀率，所以对于财富增值也划出了界线，风险承受能力大的可投股权，或投向股市，风险大但增值空间也很大。但如果没有这个承受辨别能力，那就不要投。作为一些工薪族或有一些资金积累的客户，P2P未来包括现在，是首选的增值渠道。因为基金是百万起投，而你在投资过程中，正规基金都要审查你的金融资产情况，如果你没有这个承受能力，你还不是一个合格的投资人。至于股市，一般的人都不可能挣到钱。所以，唯独网贷行业是一个比较好的渠道，而且国家监管层面又陆续出台了许多加强监管的文件。包括之前的一个办法三个指引，后来颁布的45号文、99号文等等。一个平台是否合规，必须得按照“一个办法、三个指引”规定进行经营。其他层面，需看平台的真实运营是否合规。第一看存管，真存管和假存管很多人不明白，我教大家一个判断方式，真存管，你在快捷充值(不是网页充值)时，他必须要借助第三方的支付通道才能进行扣款。那么你可以简单地看一下扣款过来的短信，是第三方通道给你发的，还是银行发的短信。如果说使用快捷支付在充值阶段，在扣款之时是银行直接发的短信，那就要有所怀疑了。为什么是银行给我发的短信?因为商业银行之间是不能直接扣款的，必须要通过第三方支付通道。第二就是判断平台标的资产情况，是否有风险把控能力或者说是否有涉嫌上假标的情况。这个判断标准也非常简单，首先看信息，敢不敢于披露一些比较详细的标的信息。其次看产品类型，需要投资人从逻辑方面判断：放出去款应该怎么样去收回，再加上国家现在严厉打击暴力催收，你得考虑他的风险处置能力。最后判断的标准就是给平台客服打电话，比如说，如果我投资了这个标的，能不能查这个标的的资料，如果可以，那他的真实性一定是有说服力的，如果推三诿四，就更得怀疑了。
丁：程总可否谈谈恩科e贷未来的战略规划?
程：下个月我们会与券商签署保荐合同，同时有上市启动会仪式。上个月我们在新四板做了挂牌，我们首先要接触资本市场，对恩科e贷现在的体量、经营进行评估。当地政府很关注，好评也多。我们计划是19年年底，最晚在2020年年初在纳斯达克敲钟，而且券商给我们指的路也是比较明朗的，上市的风险是没有的。上市的目的是为了股权有更多的价值，能够在国内更多的发展恩科e贷，这是一个很好事情，但需要1年半来打造我们的体量，打造我们每个月的利润率，因为涉及到未来的市盈率。我们现在每个员工都很辛苦，为了上市，我也给他们开了内部会议，有股权激励方案，我们今生的机会就这一次。要想成功，就拼这么一年半，想方设法把规模体量做上去，通过优化产品，优化成本，把利润率做上去，这是我们近两年的发展目标。
丁：近期，网贷雷潮涌动，投资人信心遭受打击，恩科e贷现金流状况如何?
程：从16年5月份试运营，到16年年底-17年年初，我们就已经实现财务盈利了。为什么我们能这么快达到财务盈利呢?我们在资金获取这块，一直都没有过大的成本投入，我们脚踏实地的在周边发展资金规模，金融办审查我们的时候，也看到我们投资人范围70-80%都在河北省，其他区域我们并没有通过广告、营销来加大我们的财务成本。同时，我们公司客服加上运营总共只有十几个人，但每个员工都是很干练，加上我们地处石家庄，石家庄的薪资标准也不高，工资成本比较低，财务盈利水平很可观。另外一点是我们现在体量规模还不错，成交量是十几个亿，不到20亿，待收5个多亿，但是我们是完全有信心去做好的。
丁：我们今天的主题是行业动荡期，合规优质资产能否成破局关键?您怎样看待这个核心问题?
程：答案是肯定的，因为不管是什么金融手段或者方式，与资金打交道，归根结底，它的实质就是金融。那么这种情况下，他的风险点主要就是资产端，就是用款方，审查好这一点，把控得住的话，就完全不会出现任何问题。为什么我们能在爆雷潮中相当于局外者?第一只要你投了这个标的，不管你投的大与小，我们都是透明化的，你完全有权利来我们这里进行查询。第二我们公司从来都是接地气在经营，只要我有时间，绝对是亲自与投资人见面，不管人数多少。我觉得只有接地气的去做，能把资产端把控住，能够与投资人、借款人共进退，能够与他们真心相待，我相信这些问题都不会出现的。而且通过数据分析，我们在6、7月份(爆雷最厉害的时间段)我们的续投率将近70%，我觉得爆雷潮对我们没有损害。
丁：所以说，如果是合规优质的资产，是不会受到爆雷潮的影响。
程：对，因为你很有底气，你的资产是真实的，都是很有把控力的，那你完全可以拿出来给投资人查询，而且不会产生流动性风险，因为没有拆标，完全是点对点，每个借款人都有他的还款时间，也都有他的还款方式，那么到了还款日时，借款人还款，投资人收款很正常。通过存管系统，直接点对点进行自动的匹配，中间也没有我们什么事，所以说我们觉得挺轻松，因此合规资产是绝对的一个概论点。
