扭亏为盈之后的微众银行暂居民营银行盈利榜首，它仅靠“微粒贷”一个产品就将规模做大，其背后的逻辑是什么，这一模式又是否具有持续性呢
近日，2015年成立的首批5家试点民营银行中，有微众银行、网商银行、华瑞银行和金城银行4家发布了2016年年报，这也是2015年这批民营银行成立以来的第一个完整会计年报。
数据显示，截至2016年年底，微众银行实现净利润4.01亿元、网商银行净赚3.15亿元，华瑞银行和金城银行也分别实现1.42亿元和1.28亿元的净利润。
其中，最早开业的微众银行和网商银行均为纯互联网银行，不设物理网点，业务均在线上完成。不同的是，网商银行侧重阿里巴巴场景内的小微商户，而微众银行则是基于大股东腾讯旗下的微信、手机QQ两大社交软件，发力对个人端的服务。
在个人消费金融蓬勃发展的今天，微众银行不仅扭亏为盈，还实现了超过4亿元的盈利，这对正在积极发展或参股筹建消费金融公司的传统银行来说，无疑是一剂强心针。
上述银行的业务结构如何，它们又是如何创新个人信贷模式方式的呢？《投资者报》记者对上述银行进行了采访，其中，微众银行较为详细地回答了相关问题。
微粒贷“一招鲜”
2015年巨亏5.8亿元的微众银行，不仅在2016年扭亏为盈，还实现了4亿元的净利润。据了解，微众银行的业绩爆发主要得益于该行的拳头产品“微粒贷”的异军突起。
该行年报数据显示，“微粒贷”作为全线上运营的信贷产品，基于大数据风控技术，依托微信和手机QQ提供个人小额信用贷款。截至2016年年末，“微粒贷”产品累计发放贷款1987亿元，笔均放款约8000元。
此前有数据显示，微粒贷在上线一周年，即2016年5月15日累计发放贷款400亿元，至当年12月末增速达近4倍。而微众银行给《投资者报》的最新数据显示，截至今年微粒贷上线两周年之际，该产品共累计发放贷款总金额3600亿元，比今年年初亦增加80%。
“近几年消费信贷发展迅速，尤其是年轻群体的崛起，他们已逐渐成为当前消费信贷的主力。”微众银行方面介绍，经过近3年的探索，该行摸索出了一套合适自身发展的差异化、特色化的个存小贷业务模式。
该业务数据显示，截至今年5月，该行总笔数为4400万笔，笔均放款8200元，最高贷款日规模20亿元，最高日贷款笔数20万笔。主动授信客户数约9800万，覆盖567个城市，开通激活用户2200万元。
从上述数据不难看出，微粒贷的客户仍然以分散、小额为主，呈现出当前金融科技公司侧重碎片化、场景化的业务特点。
目前，除了“微粒贷”，该行还有直通银行与汽车金融业务，但这两部分的规模相对较小：直通银行方面，截至2016年年末开通客户达160万人，管理资产余额达到222亿元；汽车金融方面，与多个互联网平台合作，将信贷产品嵌入消费场景，发展电商二手车平台融资服务，其“微车贷”业务2016年年末贷款余额达到55亿元，比年初增长22倍。
总体上看，微众银行对“微粒贷”有过分倚重之嫌。对此也有分析人士担心，其在优秀客户开发结束之后，未来拓展客户的信用状况可能会下降，恐难以维系长期的高速发展。对此，微众银行方面并未回避，该行董事长顾敏在年报中表示，当前微众银行负债结构仍然单一，存款和理财业务、小微企业金融服务等方面仍处于摸索阶段，他们“对此有清醒的认识和改进的思路。”
此外，2016年微众银行溢价完成了增资扩股，净资本增长超1倍，资本充足率超过20%，估值也高达320亿元。
同业负债占比超85%
受益于微粒贷业务的扩张，去年微众银行的资产规模与贷款余额也出现大比例增长。截至2016年年末，该行资产总额为520亿元，同比增加424亿元，增幅440%；各项贷款余额308亿元，同比增加269亿元，增幅697%。
520亿元的资产规模在银行中处于什么位置呢？根据银行业2016年总资产排名，在191家统计银行中，微众银行可以排在131名，排名看似处于中后位置，但从成立不到三年的历史来讲，这一增速已经不是传统银行可比拟的。
从负债结构数据来看，截至2016年年底，该行负债总额为453亿元，和其他传统银行不同的是，其客户存款仅33亿元，占比仅为7%，同业及其他金融机构存放、拆入和卖出回购金融资产款项则高达385亿元，占比超过85%。由此看来，微众银行资金来源并不是储户，而是同业。当然，这也和该行“依托同业合作”的经营理念相吻合。
微众银行成立之初就表示“不与传统银行争利”，而是竞合关系。据了解，截至2016年年末，“微粒贷”已与25家金融机构建立共担收益和风险的联合贷款业务合作关系。微众银行方面向《投资者报》记者表示，联合发放的贷款中，20%左右的贷款资金由微众银行发放，约80%的贷款资金由合作银行发放。这也不难理解微众银行为何同业负债这么高了。
较高的同业负债，一方面为微粒贷提供了贷款资金，另一方面也让微众银行赚取了手续费与佣金。从该行的营业收入构成来看，2016年营收合计24.5亿元，利息收入18亿元，占比约为75%，非息收入(包括手续费及佣金收入、投资收益)合计超过6亿元，占比约为25%，这一占比并不算低。
值得注意的是，根据年报，截至2016年年末，微众银行不良率为0.32%，而同期2016年四季度商业银行不良贷款率为1.74%。对于风控，微众银行方面表示，以微粒贷为例，微众银行从客户社交数据对客户进行综合的评价和推断，同时结合公安身份核验和征信，立体评定客户的最高可授信金额，并随时根据以上要素灵活调整客户可授信金额，并通过分析客户与客户之间信息所呈现的共性特征，预测群体客户的欺诈可能性。
根据当前模型优选出的客户群体，让微众银行的不良率远低于行业平均水平。不过也有两点需要注意：首先，部分贷款还未走过一个完整的还款周期，资产质量还需要较多时间的考察；其次，未来不能排除随着客户规模的增加，贷款增量加大后，不良有进一步提升的压力。
