上周A股市场出现了震荡中重心有所企稳的态势，从而为化学原料药板块的活跃营造了乐观的大环境，有实力资金在加大对化学原料药的配置力度。
化学原料药的上游供给端正在积极变化，毕竟化学原料药是典型的高污染产业。中小企业、落后生产线，生产一吨化学原料药必然会带来较高的污染。但是，对于大型企业来说，虽然在生产过程中同样会带来高污染的副产品。但由于他们有能力支付高昂的治污成本，因此，在生产过程中，对环境的破坏力度最小。既如此，随着治污力度的提升，中小企业、落后生产线逐渐退出市场，供给端有所萎缩。
但下游需求依然旺盛，甚至部分产品不断拓展新的应用领域，比如说牛璜酸在食品领域的拓展就是如此，这不仅仅拓展此类个股的主导产品的市场需求空间，而且还打开了此类个股的业绩成长空间。因此，化学原料药的上游供给端萎缩，下游需求端复苏，所以，供不应求现象有所显现，从而带来业绩的弹性。
更为重要的是，中小企业的退出，对产业格局有着积极的影响，因为中小企业在获取客户方面，更为原始，更为野蛮，杀价求市场的冲动更为猛烈。但随着中小企业的退出，大型企业往往宁要利润，因此，限产保价的预期较强，故此类个股的后续盈利能力将大大提升，有利于此类个股业绩弹性的增强。（金百临咨询 秦洪）
