A股市场在6月已经打破了“五穷六绝七翻身”的股谚，近期行情在3200点附近陷入滞涨。券商认为，A股市场在经历了6月的上涨之后，预期得到修复，多空博弈加大，震荡格局概率大，而久盘不跌，可能是良好的买点。白马股暂难找到替代资产而仍将主导市场风格，投资者还可以关注国企改革和滞涨补涨机会。
七月多空博弈 A股震荡概率大
中国证券报：7月影响A股的因素有哪些，“七翻身”会否上演？
傅静涛：自2016年三季度开始，经济基本面向上驱动A股走强、利率债走弱。然而时至今年二季度，基本面对于市场的支撑作用已经钝化，金融去杠杆预期成为4月以来A股的主要矛盾，所以也未呈现传统的经济增长驱动的“五穷六绝七翻身”。进入6月，A股成功纳入MSCI提升风险偏好，银行间市场先紧后松，跨季压力减小，龙头股上台阶，赚钱效应向低估值板块和成长龙头扩散，应该说A股六月已经“翻身”，预计7月震荡加剧。7月“温和去杠杆”逐步推进，流动性将进一步收紧，而今年2月以来的“漂亮50”的结构牛，实际上是全球牛市的一部分。7月后美股高位波动增加，“漂亮50”的波动性也会同步提升，赚钱效应可能进一步向低估值，成长龙头扩散。总而言之，7月市场多空参半，震荡加剧是大概率事件。
谢伟玉：7月A股的影响因素之一便是流动性。预计央行将保持稳健中性的货币政策，不过会灵活调整公开市场投放规模，以维护流动性基本稳定，这是去杠杆所要求的流动性环境，预计7月中旬有望适当投放流动性，应对阶段性流动性压力。因此，7月乃至三季度的流动性相比6月的“偏紧”要边际改善，但不会过松。另外，股市流动性也在改善，6月1日至7月6日的融资余额、陆股通流入、中概股基金（含部分A股ETF）净申购量分别增加162亿元、214亿元和76亿元人民币，明显高于今年1-5月。再加上去杠杆还未结束，预计刚过半程。此外，国债收益率和人民币汇率对A股也有一定影响。6月22日至7月6日，7天SHIBOR已下跌15个基点，有利于风险偏好转向A股，过去2个月人民币升值1.4%，减轻人民币流出压力，也有利于股市企稳回升。
谷永涛：7月以来市场整体震荡向上，中采PMI的环比回升、资金面紧缩预期得到削弱，都为市场提供了相对温和的环境。近期影响A股最重要的因素还是来自于资金面。而中报业绩的陆续发布，将验证市场对于企业的预期，对个股行情的影响较大。
2017年上半年市场利率中枢逐渐抬升，但整体经济增速和通胀预期都相对较低，利率市场的抬升，主要来自于监管层对于金融系统风险的防范，尤其对于资金面的监管。7月份整体的监管偏紧的状态仍然会持续进行，对市场的影响依然存在。此外，近期欧洲央行、英国央行和加拿大央行相继发出缩减宽松货币信号，美联储加息和缩表的预期也在不断加重，国际环境对我国货币政策形成一定程度上的制约。
A股七月保持震荡的概率较高，阶段性资金面的松紧程度将影响市场预期的修正，企业半年度业绩情况对个股影响较大。
