蒋煜，现任常春藤资产合伙人、研究总监。英国曼彻斯特大学硕士学位。具备逾10年证券从业经历，擅长公司基本面研究，主要管理定制化产品，曾在光大证券投资部任职。
常春藤资产合伙人、研究总监蒋煜日前在接受中国证券报记者专访时表示，下半年A股市场将会多一些同涨同跌，少一些两极分化，看好医药大健康、品牌消费品、互联网及移动互联网等板块的投资机会。
下半年两极分化现象减少
中国证券报：对A股后市表现有什么判断？
蒋煜：2017年至今，A股市场指数并没有出人意料的地方，维持上下窄幅波动，唯有结构上发生了翻天覆地的变化。10%左右的大蓝筹和价值股的崛起，抵消了90%股票的下跌，上证综指和创业板指走出了截然相反的走势。从长期投资的角度看，这样的现象在现阶段是合理的，首先是市场风险定价的合理回归；其次是入市资金机构化、理念国际化的必然趋势；再次，也是新政策导向的结果。
当然，市场不会一直这样走下去。站在当前的时点，两者估值的对比达到了大致的平衡。也就是说，相比而言，下半年市场将会多一些同涨同跌，少一些两极分化。从这个意义上看，下半年要注意的是系统性风险，例如资金过紧或宏观经济大幅低于预期等，寻找的是确定性高的成长，而非仅仅像上半年那样只关注低估值大蓝筹。
中国证券报：看好哪些板块的投资机会？
蒋煜：以“人口结构变化和消费趋势”为出发点，看好老年人消费的“医药大健康”、中年人关注的“品牌消费品”，以及年轻人喜爱的“互联网及移动互联网”。
中国是仅次于美国的超级大市场，不用说目前还有6%以上的GDP增速，就是增速更低，投资机会也是层出不穷的。长期来看，国内市场新能源汽车板块方向是确定的，中间道路是曲折的，十倍股应是此起彼伏的。消费股或许到了阶段性高位，但长期来看复合收益率仍然会很可观。计算机软件在泡沫破灭二周年后，一批扎实创新的公司逐渐脱颖而出。医药行业更是无论个股还是行业都是未来数十年内值得看好的。此外，放眼全球，中国的成长股表现并不差，港股、美股中概股中，大量上市的互联网企业依然保持着30%-50%的收入增速，不少公司一季度都交出了耀眼的业绩。
