2017年上半年的A股市场可谓有惊无险，以白马蓝筹股为代表的“漂亮50”和中小市值股票为代表的“要命3000”走出了极为分化的行情，作为上述两个板块的代表，上证50指数和中证1000指数涨幅分别为11.50%和-12.07%。
沪深300涨幅10.78%位居其次，6月月涨幅更是加剧至4.98%。价值投资、理性投资正在成为市场主流风格；中小板指上涨7.78%，上证指数上涨2.86%，深证成指上涨3.46%，唯有创业板指逆势下挫7.34%。
6月底A股被纳入MSCI这一里程碑事件，对于蓝筹股的提振更是锦上添花，随着A股国际化的深入，A股估值体系的修复和重构正在发生，并且在未来会一直持续，价值投资将成为主流。
今年上半年，A股市场一波三折，前3个月市场上演了一波春季行情，一路小幅震荡上扬，4月初上证综指还创出3295.19点的高点，让投资者们高兴不已。
随后，证监会、银监会、保监会三大监管机构的联合出手、严打内幕交易、委外资金，监管逐渐趋严，而IPO发行则小步快跑，市场自4月开始调整，在5月创出3016.53阶段性新低。
进入6月，在IPO趋缓，证监会出台大小非减持新规、产业资本频繁增持、央妈变相刺激流动性的利好情况下，沪指3000点保卫战获得成功，市场柳暗花明，券商等各大机构开始集体看多，特别是下旬，MSCI宣布将纳入A股，尽管比例不高，但大幅提振了市场信心，A股筑底成功开启新一轮震荡上扬行情。
然而，股民仍有很多抱怨，现在的指数已经失真，自己的股票，特别是曾经最热门的小盘题材股一路调整，几乎没有像样的反弹，反倒那些大盘股，特别是一些消费、家电等板块表现更是格外抢眼。
贵州茅台继续稳坐第一高价股的宝座，6月30日报收于471.85元，上半年累计上涨41.21%；家电板块中市值排在前两位的美的集团、格力电器上半年分别上涨57.24%和67.22%；汽车板块市值排在首位的上汽集团上半年的涨幅高达39.66%。
海通证券策略分析师荀玉根指出，大量增持的出现是市场底部的特征之一。6月成为金融监管和资金紧张的否极泰来的转折期。从基本面看，投资增速已经筑底，消费升级支撑整体需求平稳，中报确认盈利保持较高增长，国企改革加速迹象明显，市场环境改善。
面对市场的好转，曾让市场一度恐慌的黑天鹅美联储的加息，都未能形成多大利空，6月的流动性紧张也平稳度过。
数据显示，今年上半年，无论是IPO数量还是融资金额，均较2016年同期出现大幅上涨。其中，2017年上半年沪深两市IPO为247宗，较2016年同期的61宗增长303%，融资规模约1255亿元，明显高于2016年同期的288亿元，增长336%。
A股在上半年迎来重大历史性事件，纳入MSCI指数令国际化迈出了关键一步，更将价值投资的理念予以深化。未来会有更多的海外投研机构把目光聚焦在A股上，这一方面将给A股带来增量资金，另一方面，投资者队伍结构的改善也会促使A股从炒作题材的偏好向价值投资、长期投资的风格进行转变。
从受益品种分析，无论是从MSCI的选股方法还是QFII机构的偏好，大盘蓝筹品种直接受益，追逐具有业绩确定性、高流动性、低估值高股息、“以大为美”的品种在中长期内将得到进一步强化。
英大证券首席经济学家李大霄认为，股东结构变化也是行情分化的重要原因。一方面，高估值公司的大小非通过二级市场持续、大量减持，使这部分公司原本就过高的股价承受了巨大下跌压力。另一方面，崇尚价值投资的各类长期资本对优质蓝筹的需求正在迅速增长，对稳定和提升绩优公司的股价，无疑将发挥积极作用。另外，沪港通和深港通是A股投资风格转换的催化剂。
海通证券依据今年二季度基金重仓股统计情况显示，相较一季度，金融和消费明显上升，环比升4.1、2.1个百分点，制造和新兴行业明显下降，环比降4.1、2.0个百分点；基金重仓股中漂亮50组合在基金重仓股总市值中占比为30.5%，较一季度大幅上升8.2个百分点。
方正证券首席经济学家任泽平认为，从中长期来看，价值投资复兴是大势所趋，投资者开始更重视基本面，炒题材炒壳不被市场认可。估值重构的原因在于国内外制度环境的变化：一方面IPO提速、打击炒壳等导致壳价格缩减，另一方面A股国际化程度上升。
(原标题：A股上半年价值投资复兴)
