大盘指数缩量震荡，说明分歧降低，浮筹得到一定程度的消化。指数震荡偏强的环境下，预计结构性机会延续。
资金行为动向监控的情况来看，部分投资者目前有恐高情绪，已经提前降低仓位减少操作。例如龙虎榜交易情况、公募基金仓位数据均显示这种情绪。但另一方面，融资融券、沪港通数据方面却显示部分资金仍在参与做多。当前行情节奏已经进入谨慎资金仓位进一步下降空间有限，而积极类资金继续参与做多的博弈格局。
指数一波上涨之后，传统类板块多数已经轮动上涨。加之目前增量资金流入的迹象并不明显。例如新基金发行情况、新增开户数等均显示没有太多的支援资金进场。万隆证券研究中心认为，存量博弈格局下资金逢高出逃的概率是比较大的。但从当前行情仍维持比较强势的角度来看，我们认为市场可能存在其它渠道进入配置权益类资产的。而这一渠道，我们认为可能是大类资产配置的角度进入。即减少固定收益类品种的配置，增加权益类资产的配置。
整体上来看，如果我们对资金面的猜测是成立的，那么短期行情休整消化浮筹之后，中期行情继续延续震荡上行将是大概率事件。这是值得当前投资者关注的。因此，建议投资者继续保留适当的底仓策略。一旦指数有调整则可以考虑加仓做多。
