5
编者按：在银行买的结构性理财产品，最低收益可能是零甚至负，这样的理财产品能不能买呢？
记得老娘舅之前写过的一款耍流氓的银行理财产品吗――星展银行发行的“股得利”系列1720期，预期最高收益率为20%，看起来很诱惑，再一看预期最低收益率，只有4%。这款产品还是能保本的，有的非保本浮动性银行理财产品你不仔细看，预期最低收益有可能是零甚至负。曾经渣打银行的“QDSN”系列产品，亏损最惨重的达到95%，谁买谁吐血。
这些产品有一个共同的名字――结构性理财产品。
很多人一看这个名字就有点蒙圈，本来买银行理财产品就是图个省心、安全，现在搞了个结构性。说实话，老娘舅之前对这类产品虽然懂一些，但了解得也不够细，所以今天既是给你们科普，也是让我进步。
什么是结构性理财产品
简言之，就是在产品设计中嵌入了金融衍生工具(比如股票、汇率、期货、期权等高风险标的)。该类产品会拿绝大部分钱(一般90%左右)去投固定收益标的，会拿剩下小部分钱去买股票、期货等标的，市场好的时候，收益会比其他银行理财产品收益高，反过来市场不好的时候，就有可能赚不到钱或者赔本。
所以，大家在买结构性理财产品的时候一定要看说明书里的保本比例。如果保本比例在95%左右，也就意味着亏损的可能在5%左右；当然如果产品承诺的预期最低收益率大于0，比如开头的股得利4%，意味着本金是有保证的，而且你能得到的最低收益是4%。
这里还会涉及两个概念――保本浮动、非保本浮动。
非保本浮动，顾名思义，亏损无下限，最高预期收益率很高，最低预期收益率也会很低。
保本浮动，就是收益在0之上浮动，至少保本，收益最差的时候是零。
这些产品在中国理财网上都有专门的分类。
怎么分辨结构性理财产品？
名字带结构性仨字的，没跑，就是结构性理财产品。
收益浮动，有最低收益和最高收益之分的也是。
基本上这两条就可以分辨结构性理财产品了。而且如果是结构性理财产品一般都会有标注，大家在买的时候稍加注意就行。
还有一条大家用的不多，就是去看说明书里有没有“挂钩标的”，非结构性理财产品是没有这项的，只有结构性理财产品才会有挂钩标的。买之前一定要研究下挂钩品种的走势，再结合银行理财产品的收益计算方法分析，看看最高预期收益实现概率有多大，再说买不买的事儿。
结构性理财产品预期最高收益兑现的几率有多大？
回到收益上来，如果买了结构性理财产品，预期最高收益有多大？说实话，还真不大。
还是之前那篇文章中，有个数据，上海商学院课题组对627只结构性理财产品进行的测算显示，超过96%的结构性理财产品的实际收益低于平均预期最高收益5.8%，84%的产品实际收益率甚至低于2016年上半年面向普通个人投资者发行的封闭型理财产品的平均收益4.38%，33.33%的产品实际收益率为最低预期收益率。
只有4%可以≥平均预期最高收益， 1/3可以实现最低预期收益。这也是为什么现在很多人一提到结构性理财产品就说不靠谱的重要原因。很多银行也把最高预期收益当成宣传的噱头进行宣传，而买银行理财产品的大爷大妈又不懂金融衍生品，往往到期后一看实际收益就大呼上当。
总之，结构性理财产品不是不能买，这个东西有风险、比较考验投资眼光。买的前提就是你要了解这款产品的设计、挂钩标的。股市中有句话，“只买懂的，不碰不懂的”，放在这里也合适。
互动：银行理财也有风险，特别是这种结构性理财产品，你还会买吗？
(文章内容属作者个人观点，不代表菜鸟理财立场。)
