曾经狂飙突进的银行理财产品在今年上半年放慢脚步。银行业理财登记托管中心有限公司最新发布的《中国银行业理财市场报告(2017年上半年)》(全文见7版)显示，截至6月末，银行理财产品余额较年初略有下降，且业务增速较上年同期整整下降了35个百分点。与此同时，整体收益率呈现上升趋势，已终止的封闭式理财产品收益率从年初的平均3.5%左右上升至平均4.0%左右。
规模增速放缓 市场青睐“低风险”
规模增速放缓，收益率现攀升，上半年银行理财产品市场显露出增强“体质”的稳健运行趋势。
从各项“体质”指标来看，上半年银行理财产品市场更注重“强身健体”。其规模增速明显放缓，截至6月底，银行理财产品存续余额较年初减少0.67万亿元为28.38万亿元，同比增长8%，增速较上年同期下降35个百分点。上半年，理财产品日均存续余额30.15万亿元，较2016年上半年增长5.01万亿元。
在新发行方面，2017年上半年发行产品数较2016年上半年提高了22.05%，而募集资金额较2016年上半年减少0.64%。
在银行严监管、强风控的大背景下，新发行理财产品风险等级总体较低，一定程度上表明市场偏好更趋向低风险。上半年，全市场募集资金总量中逾八成投向风险等级为“二级(中低)”及以下的理财产品。而风险等级为“四级(中高)”和“五级(高)”的理财产品募集资金量仅占0.18%。
与此同时，收益情况整体向好。上半年，理财产品累计兑付客户收益5672亿元，较2016年上半年增长20.07%。已终止的封闭式理财产品收益率呈现出上升趋势，从年初的平均3.5%左右上升至平均4.0%左右。
金融同业类产品“双降”
从产品类型来看，个人理财产品仍占半壁江山。截至2017年6月底，一般个人类产品存续余额为13.14万亿元，占全部理财产品存续余额的46.30%。其次是机构专属类产品和金融同业类产品，分别占全部理财产品存续余额的22.83%和16.24%。
其中，值得注意的是金融同业类产品，其余额和占比均较年初下降。产品余额较年初减少2万亿元，下降了31%，连续5个月环比下降，占比较年初下降7个百分点。金融同业类产品是指专门面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的理财产品。
全国性股份制银行依然是该领域的“老大”。截至2017年6月底，全国性股份制银行理财产品存续余额为11.80万亿元，较年初减少3.67%，市场占比41.58%。紧随其后的是国有大型银行理财产品，其存续余额较年初减少1.70%，市场占比32.66%。
非保本产品占比下降
目前，银行发行的理财产品主要有保本和非保本两大类。保本理财产品实为国际通行的结构性存款，已纳入银行表内核算，视同存款管理。相应的，将其纳入存款准备金和存款保险基金的缴纳范围，相关资产已按银监会规定计提了资本和拨备。因此，只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品。
截至2017年6月底，非保本产品的存续余额为21.63万亿元，占全部理财产品存续余额的76.22%，较年初下降3.34个百分点；保本产品的存续余额为6.75万亿元，占全部理财产品存续余额的23.78%。
资产配置中，债券作为一种标准化的固定收益资产，是理财资金配置的重头。截至2017年6月底，债券资产配置比例为42.51%。债券、现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单共占理财产品投资余额的69.19%。
值得一提的是，今年理财产品资金更多开始流向实体经济。截至2017年6月底，有20.93万亿元的理财资金通过配置债券、非标准化债权类资产、权益类投资等方式投向了实体经济，占理财资金投资各类资产余额的73.42%，较年初增加1.28万亿元，增幅为6.51%。
