保险业迎来重大利好！
2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点、保险机构有望参与全国社会保障基金投资运营……国务院办公厅近日印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，引发寿险公司、财险公司、养老险公司和保险投资人士的集体围观，大家纷纷转发这一喜讯，消息一时间刷了屏。不少保险业人士将之称为继保险业新“国十条”后最丰厚的政策“大礼包”。
我们先来看看这份“大礼包”到底有多重——
1。创新商业养老保险产品和服务，养老年金保险或迎来爆发式增长。2。商业保险机构投资养老服务产业获鼓励。3。保险机构长期投资者身份再获肯定。4。商业保险机构参与企业年金基金和职业年金基金管理获支持。5。支持符合条件的商业保险机构发起设立商业养老保险机构。6。商业养老保险资金开展境外市场投资获支持。7。一年期以上人身保险保费收入免征增值税，有利于保险公司加大推广保障型保险业务。8。今年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点，买养老险个人税收负担将减轻。9。保险机构有望参与全国社会保障基金投资运营。
一位寿险公司高管对券商中国记者表示，“这是保险业最大的利好政策，保险股近期上涨或多或少也跟这一政策提前吹过风有关。”
《意见》从四个方面部署推动商业养老保险发展：一是创新商业养老保险产品和服务，二是促进养老服务业健康发展，三是推进商业养老保险资金安全稳健运营，四是提升管理服务水平。
值得关注的是，《意见》指出，促进商业养老保险资金与资本市场协调发展。发挥商业保险机构作为资本市场长期机构投资者的积极作用，依法有序参与股票、债券、证券投资基金等领域投资，为资本市场平稳健康发展提供长期稳定资金支持，规范有序参与资本市场建设。
这被业内人士解读为：保险机构的长期投资者身份重新获得肯定，利好保险业和产业双方。
养老年金保险或爆发式增长
《关于加快发展商业养老保险的若干意见》被不少保险业人士称为继保险业新“国十条”后最丰厚的政策大礼包！
“这对于保险行业来说是最大的利好，保险股票涨了不少，或多或少跟这个有一定关系，有可能撬动商业养老保险的爆发式增长。” 一位寿险公司高管对记者表示，养老保险的发展主要取决于几大因素：一是家庭人口结构，二是监管政策变化，三是财富的增长，四是人口环境的变化。显然，政策利好是推动商业养老保险发展的一个重要因素。
券商中国记者拿到的一份业内数据显示，2016年我国人身保险市场新单保费中，贡献最大的人身保险险种就是年金保险，几乎占了半壁江山。
另一位保险公司高管表示，未来可能有很多保险资金进入养老服务产业。
上述寿险公司高管介绍，目前，年金保险+养老服务的模式在国内方兴未艾，泰康、合众、太平、新华、国寿、平安等公司的探索，也成为一种新的方向和希望。配套养老社区的年金保单，目前销售的保单件数不太多，但件均保费很大，未来不排除养老服务对于养老保险发展起到一定的推动力。
在养老产业投资方面，保险资金投资养老社区已形成初步规模。6月15日，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在某论坛上介绍，截至目前，保险业共有8家保险公司投资了28个保险养老社区项目，计划投资金额近670亿元，实际已投资金额超过237亿元，全部建成时可以提供33万张床位。预计到2020年，保险机构向养老服务领域的直接投资规模可达到1万亿-3.5万亿元，按照国际护理组织每个服务人员同时照顾2个老人的计算口径，可提供150-300万个直接就业岗位。
在资本市场角色重获肯定
值得注意的是，《意见》专门用了一个章节来谈商业养老保险资金安全稳健运营。
文内提到：发挥商业保险机构作为资本市场长期机构投资者的积极作用，依法有序参与股票、债券、证券投资基金等领域投资，为资本市场平稳健康发展提供长期稳定资金支持，规范有序参与资本市场建设。
这让投资人士兴奋不已。
今年上半年，险资在二级市场的举牌几乎绝迹，此前两年，险资在资本市场走向产业的过程中发生的一些极端事件，让险资在资本市场的地位和角色受到非议。
一位股权私募人士表示，股权投资实际上是实业属性高于金融属性的一种投资业务，其实在资本市场，险资还是能作为财务投资者做非常多的产业支持。
他认为，险资本质上就是资本，不会冲到企业一线去负责日常经营管理，也做不了管理，但是可以成为产业的大股东，支持产业公司做得更大，甚至是成为世界级企业。不过，由于过去两年的某些险资“闹”得太过了，导致险资和资本市场双双失去了这个机会，很可惜。
国内外实践证明，保险资金作为期限长、规模大、来源持续稳定的资金，在经济金融运行中发挥着十分重要而积极的作用，特别是在基础设施建设领域，成为最主要的长期资金提供者。
曹德云近期曾公开表示，保险资金和养老金是金融市场主要的长期资金持有者和供给者，我国目前保险资金运用余额超过14万亿元，其中八成以上为寿险资金，平均期限超过10年，总量近12万亿元。各类养老金合计规模7.5万亿元，其中可投资规模在4万亿元左右。可以说，保险资金是中国金融市场长期资金的最大持有者和提供者。
多位业内人士表示，作为金融资本的险资，在参与资本市场、融入产业的过程中，受限于专业能力，保险的人并不一定能把不熟悉的产业做好，要做的是跟优秀的产业合作，提供长期稳定的资本支持、嫁接丰富的金融资源及渠道、输出市场化的公司治理机制，从资本角度寻找投资机会。
支持险资境外投资
《意见》还提出，在风险可控前提下，稳步发展商业养老保险资金境外投资业务，合理配置境外资产，优化配置结构。支持商业养老保险资金通过相关自贸试验区开展境外市场投资；按照商业可持续原则，有序参与丝路基金、亚洲基础设施投资银行和金砖国家新开发银行等主导的投资项目，更好服务国家“走出去”战略。
在保险资金海外投资理论上收紧的情况下，这样的表态肯定了保险资金在资本市场的重要作用和在国家战略中的重要意义，有利于保险资金发挥长期投资优势，积极参与国家重大战略建设和服务“走出去”战略。
一位保险投资人士表示，后续应该还会有具体政策和细则，例如“支持商业养老保险资金通过相关自贸试验区开展境外市场投资”一项，怎么投、投向哪里等都还需要政策进一步明确。
数据显示，2016年，中国保险业保费收入规模突破3万亿元，资产规模突破15万亿元；2017年，预计保费规模达到3.5-3.7万亿元，资产规模达到17-18万亿元。到2020年，保费收入规模有望达到5万亿元，资产规模达到30万亿元。2017年-2020年，预计新增可运用保险资金累计规模将达到13万亿元。
还有更多利好
此外，《意见》还明确了投资和财税政策支持举措，直接利好保险机构。其中包含几个要点：
@对商业保险机构一年期以上人身保险保费收入免征增值税
2008年起，财政部便开始对审核通过的一年期以上返还性人身保险产品免征营业税。2015年8月3日，财政部国家税务总局联合发布《关于一年期以上返还性人身保险产品营业税免税政策的通知》，进一步明确对保险公司开办的一年期以上返还性人身保险产品取得的保费收入免征营业税。
一年期以上返还性人身保险，是指一年期及其以上返还本利的人寿保险和养老年金保险，以及一年期及其以上的健康保险。
2016年营改增后，对于一年期以上返还性人身保险产品的税收政策并无具体规定。《意见》进一步明确了一年期以上人身保险保费收入继续免税的税优政策，将有利于保险公司继续加大推广保障型保险业务。
@2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点
6月23日国新办吹风会上，保监会副主席黄洪对《关于加快发展商业养老保险的若干意见》解读时称，税延养老保险试点在财政部的牵头下，保监会和税务总局等相关部门正在积极地调研论证，相关课题研究工作已经完成，方案正在制定之中。方案制定完成、上报国务院批准以后，能够尽快实施。黄洪表示，保险业已以下几个方面做好了准备工作：
一是在监管规制方面，已经有了一个初步的框架。
二是在对税延型养老保险产品的示范条款方面，有了一个初步的示范条款。
三是在税延型养老保险的信息技术保障方面，中国保险信息技术公司已开发了税延养老保险试点的信息系统。
一旦政策出台，保险业就可以比较有效地衔接这项政策的落地。
养老险税收延迟到底有什么好处？这里有一个教学案例：
假设一名30岁的普通工薪阶层，其工资计税金额(扣除三险一金等税前列支项目后)为10000元，如其每月购买700元税延型商业养老保险，根据其收入所对应的20%最高税率来计算，税延政策使他延后缴纳的个人所得税为每月140元，一年即为1680元。30年后该人达到退休年龄，从个人账户支取商业养老金，根据30年后起征点及税率进行缴税，由于退休后的收入通常不会高于工作时的收入，因此退休后缴纳的个人所得税通常较低，再扣除通胀因素，税收负担就更轻了。
据华泰金融测算，新增税延型养老险收入增量2500-3000亿元，以2016年人身险保费为基数，能带来15%的保费增幅。
@保险机构有望参与全国社会保障基金投资运营
《意见》还称，正研究制定商业保险机构参与全国社会保障基金投资运营的相关政策。
一家养老险公司资深年金人士表示，规模突破2万亿元的全国社会保障基金的投资运营，对保险机构也是重大机会。社保基金正在酝酿增加投管人，保险机构非常希望参与其中，但此前，受限于选聘依据的法规，只有基金公司和两家券商被选聘。此番的规定，有望打破原有规定的限制，给了保险机构入围社保基金管理人的希望。
附《意见》全文：
